中东十字路口油运横竖受益 VLCC需求激增

时间：2026年07月29日 20:26:28 中财网

　　7月初美伊冲突再度升级，伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡，美国恢复对伊港口封锁。随后胡塞武装宣布对沙特实施海上禁运并袭击多艘油轮，曼德海峡进入高风险状态。目前中东地缘局势正处于关键十字路口，存在持续封锁或走向缓和两种可能。

　　
　　一份研报观点认为，在这一十字路口油运将横竖受益。研报指出，若局势持续紧张，沙特原油出口将从延布港大绕航，数据显示该港口出口量已从一年前约97万桶/日飙升至逾450万桶/日。无论红海绕行好望角还是转向美湾原油，航程均大幅拉长，合规VLCC需求有望增加约100艘，海运成本与复杂度同步上升。

　　
　　研报认为，若中东局势缓和，两大海峡同步放开，中东原油出口将快速恢复，通航后2-3个月合规VLCC需求有望回到冲突前水平并出现一船难求局面。短期看需求净新增约142艘，若美国解除对伊朗制裁，运力利用率有望再增8-10%。中期全球原油补库与增产将继续强化运力紧张格局。

　　
　　数据显示，无论局势紧张还是缓和，合规VLCC运力需求均有望大增20%以上，运价中枢弹性较大。研报指出，当前油运基本面持续向好，叠加长锦因素与地缘催化，油运大时代有望来临。市场可关注招商轮船、中远海能、招商南油等相关标的。