公募军工持仓创2023新低 外资却大举加仓创新高

时间：2026年07月29日 15:31:37 中财网

　　数据显示，截至2026年二季度，公募基金军工持仓规模为1090.47亿元，环比下降10.36%，持仓比例降至2.70%，创2023年以来新低，其中主动型基金持仓比例更是三年新低。与此同时，外资军工持仓规模达631亿元，环比增长36.93%，持仓占比2.54%，规模和占比均刷新历史高点。最新业绩披露显示，64家军工上市公司中已有46家上半年业绩预增，预增家数明显占优。

　　
　　券商披露研报指出，当前军工板块基本面虽仍处蛰伏，但此前市场担心的订单延迟、交付节奏等问题已充分定价，向下空间有限，向上弹性正在积蓄。研报认为，行业正从“杀估值”转向“等催化”，短期“八一”建军节和珠海航展将带来情绪修复，中期“十五五”规划逐步清晰，下半年军工订单回暖路径有望打开，2027年建军百年目标进入倒计时。

　　
　　研报认为，传统军工主机厂及配套链将迎来新一轮备货，航空装备、导弹及上游零部件方向机会突出。商业航天、民机、燃气轮机等大军工赛道催化密集，短期弹性较强，有望形成轮动主线。军贸在珠海航展和地缘因素催化下有望重新点火，无人机、防空预警等方向关注度提升。同时，军工企业凭借可靠性和国产化优势在AI算力、连接器、MLCC等领域产能外溢，军事智能化趋势也驱动电子和无人化环节价值量提升。这些逻辑共同指向下半年军工板块震荡上行概率较大，优质龙头将享受明显溢价，配置窗口正逐步显现。