非科技开始逐步撑起市场

时间：2026年07月29日 15:02:38 中财网

　　周三市场整体保持红盘，个股涨多跌少，涨跌比在4:1以上，量能保持低位。实际上，全球科技股经历了一波“黑色星期二”之后，继续保持低迷，这还是印证了之前的要素，科技股急跌后肯定有反抽，但那是减仓机会，一旦错过就追悔莫及；如今是科技行业逻辑的重构。以前谁敢于在投资开支，谁就获得更多的溢价。在这个逻辑之下，英伟达为首的AI上游设备成为了大赢家。但如今逻辑变了，谁继续烧钱，谁就是冤大头，谁就被市场抛售。

　　因此，无论美股的英伟达，韩国股市的海力士，包括A股的易中天，都成为了抛售的主要对象。相反，我们看到非科技板块每一次跟随市场群体调整后，往往又是一波反弹，资金的切换是非常明确的，但当然非科技板块不是说要接替科技，成为新的抱团热点，而是说之前被科技虹吸资金后，如今是价值回归，这是核心。

　　“解释权总是在胜利之后才有”，医药板块活跃了，机构都开始说医药行业的政策利好，BD交易额屡创新高，业绩报改善等，但试问这些因素在之前下跌时就没有吗？一样都是有的，只不过科技板块虹吸了其他板块资金。近期医药行业也有利空与利好混杂的情况，我们需要做一个梳理，让博弈者心中有数。《拒绝妖魔化行情，梳理医药的利空与利好》做了分析，我们不能妖魔化行情，比如说医药开始炒猴等，这是不好的。对于这种金融行为学的东西，股民不要过分解读，没有意义。我们也不希望一些短线游资进来蹭热度，那样局部很容易透支，或者带偏了行情，还要时间修复，把短线资金清出去，留下中长期的行业资本运作，这反而是我们最欢迎的，持续度更好。