SK海力士ADR转换机制启动 高溢价能否维持成焦点

时间：2026年07月29日 10:06:46 中财网

　　SK海力士即将启动美国存托凭证(ADR)与韩国股票的转换机制，这将直接测试其美股高溢价能否维持。

　　
　　该公司此前完成265亿美元大型上市后，美股较韩股一直存在明显溢价，目前溢价约22%，上市以来平均溢价26%左右。

　　
　　转换机制允许投资者将韩国股票转换为美国ADR，或将ADR转换回韩国股票。但韩国股票转为ADR的额度上限为总股本的2.5%，目前已全部用完。除非现有ADR持有者先取消并转回韩股，否则无法新增ADR。

　　
　　市场分析认为，完全双向自由转换能通过套利消除价差，但受额度限制，溢价可能持续存在，尤其在全球AI投资热情较高的情况下。

　　
　　SK集团主席表示，如果投资者回报良好且股价稳定，公司愿意考虑增加ADR发行额度。

　　
　　对中小投资者来说，需关注转换实际操作流程和未来额度调整，这将直接影响两个市场间的投资价差机会。