珈凯生物北交所13倍PE发行 化妆品原料龙头潜力爆发

时间：2026年07月28日 20:47:38 中财网

　　最新财报显示，珈凯生物2025年实现营收2.63亿元，近三年复合增长率9.89%，归母净利润6626.93万元，复合增长率18.09%，毛利率升至63.99%，净利率升至25.23%。公司深耕化妆品功效原料领域，产品覆盖舒缓、祛斑美白、保湿、抗皱等多类功效，核心客户包括珀莱雅、华熙生物、百雀羚、巨子生物等国内知名品牌。根据协会声明，其在中国化妆品功效原料市场地位位居前五。

　　
　　券商披露研报指出，公司将研发置于战略核心，构建植物提取、生物发酵、AI赋能、人造细胞及3D皮肤等多平台技术体系，为新品迭代提供强劲支撑。研报认为，国内化妆品原料市场保持稳健增长，2023年规模已达619亿元，预计2030年将增至871亿元，年均复合增速5%。特色植物成分正成为行业创新主抓手，公司技术优势与此高度契合。

　　
　　研报指出，本次北交所发行价19.26元，PE仅13倍，远低于可比公司50倍中值，估值处于明显低位。同时募投将建设年产50吨功能性植物提取物项目，丰富高端产品线，进一步提升竞争力。可流通比例较低且引入员工持股计划和券商跟投，有利于上市后股价稳定表现。

　　
　　整体来看，公司优质客户资源、技术壁垒以及行业需求扩张共同构成增长核心动力，北交所低估值发行给市场带来显著机会。