银行基金持仓历史新低 优质城商行估值修复机会显现

时间：2026年07月28日 19:42:49 中财网

　　数据显示，二季度申万银行指数下跌9.08%，上半年累计下跌12.27%。公募基金对银行板块持仓大幅降低，主动基金重仓持股比例降至1.10%，被动基金降至2.68%，整体持仓比例已至近十年最低水平。其中宽基ETF规模收缩是主要减持力量，而股份行获得相对更多的边际增持，齐鲁银行等个股配置比例提升。

　　
　　一份研报观点认为，银行板块调整主要受市场资金向科技成长赛道集中影响，并非基本面驱动。研报指出，当前银行投资核心在于营收恢复带来的估值修复，板块具备盈利修复的确定性与高股息特征，配置性价比突出。研报认为，优质区域城商行在经济强省支持下，资产扩张和信贷投放优势明显，业绩弹性较强，是值得关注的主线之一。国有大行信贷稳健，净息差显示韧性，高股息属性在低利率环境下吸引力进一步增强，适合作为长线底仓配置。

　　
　　研报还表示，随着地产逐步企稳和经济持续修复，估值处于较低水平的优质股份行有望迎来较大修复空间。整体来看，银行板块在当前环境下攻守兼备特征显著，部分优质银行的边际增持信号值得重点跟踪。