碳基蓝筹重估方兴未艾 研报称配置价值凸显

时间：2026年07月28日 16:21:28 中财网

　　数据显示，6月以来海外科技股出现显著调整，主要反映市场对AI后续商业应用的不确定性，以及AI资本开支能否持续带来利润增长的质疑。这也对A股硅基上游板块估值参照体系带来影响。同时A股科技板块配置拥挤度较高，二季度主动权益基金重仓电子行业超过43%，电子通信合计超60%。

　　
　　一份研报观点认为，拥挤度再平衡过程将为碳基蓝筹带来估值修复机会。研报指出，相关公司基本面支撑重估的持续性，新能源、非银金融、消费和医药等碳基领域重点公司中报预告显示业绩并不悲观，越来越多企业积极回购增持。其中宁德时代半年报保持高增长，同时推出中期分红方案并拟200亿至400亿回购股份用于注销，这一举动示范效应明显，有助于市场认识到除AI以外中国其他蓝筹公司的配置价值。

　　
　　研报认为，下半年中国经济与政策组合乐观，7月底政治局会议有望给出明确指引。虽然外部地缘局势仍有不确定性，但能源价格中枢有望维持高位，能源安全与转型将成为中期重要线索。研报建议重点配置增速与估值匹配较好、拥挤度不高且上半年股价相对滞涨的板块，包括新能源、煤炭、电信运营商、银行、公用事业、必选消费、创新药、券商、互联网和黄金等。在硅基上游中，国产AI链的景气趋势和商业化落地也值得中期关注。

　　
　　整体来看，基本面、股东回报和估值性价比共同支撑碳基蓝筹重估趋势仍在延续，相关领域股票配置关注度有望提升。