神火股份煤铝共振 上半年净利暴增151%

时间：2026年07月28日 16:16:27 中财网

　　数据显示，神火股份2026年上半年实现营业收入247.91亿元，同比增长21.35%，归母净利润47.81亿元，同比大幅增长151.06%。二季度单季归母净利润24.92亿元，同比增长108.3%，环比增长8.82%。公司煤铝两大主业均呈现积极态势，产量完成年度计划过半。

　　
　　一份研报观点认为，公司煤铝共振效应显著，盈利能力稳步兑现。研报指出，上半年电解铝价格同比上涨18.8%，煤炭价格企稳回暖，铝价与原料成本剪刀差持续扩张，推动电解铝利润明显增长，同时煤炭板块业绩修复显著。公司期间费用率降至3.7%，销售和财务费用同比大幅下降，对冲了管理费用小幅增加。

　　
　　研报认为，电解铝仍是利润核心来源，新疆煤电和云南神火分别凭借坑口煤电一体化及绿电优势，净利润同比分别增长113.94%和214.06%。铝箔及铝坯料深加工业务需求向好，4.5微米高端铝箔和电池铝箔稳定量产，上半年铝箔收入同比增长41.35%，坯料收入同比增长99.25%。煤炭板块产量位居河南第三，精煤产出率领先，收入同比增长8.6%，相关子公司净利润大幅提升。

　　
　　基本面来看，神火股份煤铝协同布局优势突出，低成本生产与高附加值产品放量共同驱动盈利能力提升。研报上调2026-2028年盈利预测，采用分部估值法给予目标价30.5元并维持推荐评级，显示公司中长期增长动力充足。