AI商业闭环加速跑通 优质内容价值重估在即

时间：2026年07月28日 14:10:25 中财网

　　数据显示，2026年上半年海内外大模型迭代加速，“模型能力-Token消耗-收入兑现”链条已得到验证。全球大模型总调用量显著增长，Token消耗呈现指数级爆发，AI已嵌入企业工作流，并在Coding、多模态领域率先形成商业闭环。字节豆包专业版上线采用阶梯定价，阿里开始单独确认MaaS收入，腾讯推出WorkBuddy和微信“小微”等Agent产品。同时AI影视工具Seedance 2.0大幅降本增效，2.5版本即将带来3D预演和30秒原生直出能力，快手可灵AI正推动独立融资。

　　
　　一份研报观点认为，AI应用正构建完整商业闭环，优质内容有望迎来价值重估。研报指出，Token消耗爆发除带动算力租赁外，还有望催生轻资产的Token运营新模式，具备业务Know-How的公司布局Token聚合平台将占据优势。研报认为，头部大厂借助现有小程序和应用生态，能快速丰富AI Agent功能并实现商业化。

　　
　　在内容领域，研报指出Seedance等工具迭代正推动AI漫剧快速放量，并加速向互动影游、长剧渗透，未来部分公司或单独披露AI影视收入，助力行业从主题投资转向产业投资。游戏板块方面，AI在原生游戏、工具及新商业模式上均有积极兑现，结合板块基本面改善和估值处于历史较低分位，有望驱动修复行情。这些进展共同指向传媒互联网板块在AI驱动下的增长潜力，相关具备IP、模型、平台资源的公司有望显著受益。