万泽高温合金业绩爆发 航发国产化AI共振驱动

时间：2026年07月28日 14:10:24 中财网

　　数据显示，2025年万泽股份高温合金业务实现营业收入3.39亿元，占总营收比重达26.24%，较上年同期大幅提升。公司微生物药品业务毛利率高达90.97%，显著高于行业平均水平。公司动态显示，其高温合金与医药业务均处于产业链核心枢纽，拥有较强技术壁垒和独家菌种积累。

　　
　　一份研报观点认为，高温合金和微生物药品凭借技术和产品优势快速拓展业务范围。研报指出，2025年高温合金受益于航空航天、核电等领域需求复苏及产能释放，成为业绩增长的核心引擎。公司整合活体生物创新药研发平台，布局益生菌、益生元等微生态产品，培育新的盈利点。

　　
　　研报认为，万泽股份两大核心产业深度契合国产替代、高端装备升级及能源转型政策导向。高温合金业务迎来两机专项、高端装备放量、能源转型三重共振。国产大飞机、低空经济带动航空端需求高增，AI基础设施建设推动燃机装机扩容，打开第二增长曲线。目前民用航发国产化率仍处低位，替代空间广阔，具备核心技术壁垒和稳定量产能力的头部企业将显著受益。

　　
　　研报指出，在航发国产化和数据中心建设拉动下，公司高温合金业务快速起量，医药业务稳定筑牢业绩压舱石。盈利预测显示，2026-2028年公司营收有望达21.4亿、32.9亿和55.7亿元，归母净利润分别为3.55亿、4.55亿和6.63亿元，对应PE为36倍、28倍和19倍，首次覆盖给予买入评级。这些积极变化正为公司持续增长提供有力支撑。