股市迎来进一步完善量化交易规则的时刻
方星海终于被查了，这对于2亿的投资者来说，无疑是一个重大利好，毕竟广大投资者苦方星海此人已久矣！ 方星海是2015年10月出任中国证监会副主席之职的，到2024年卸任，方星海在证监会副主席的位置上任职9年。然而，在这9年的时间内，作为证监会副主席的方星海却很少在公开场所提及投资者保护的话题，尽管投资者保护是证监会官员在公开场所会经常谈论的话题，但方星海却没有这样做，这意味着方星海其实是不重视投资者保护的。 事实也是如此。方星海作为海归派，更重视的是精英群体的利益及机构投资者的利益，而不是广大中小投资者的利益。实际上就在方星海上任证监会副主席后不久，在2016年1月召开的第46届世界经济论坛年会(冬季达沃斯)上，针对当时A股市场的大幅下跌局面，身为证监会副主席的方星海明确表示，全球应习惯中国股市的高波动率，监管层计划减少对市场的直接干预，让市场更自由地波动。基于2015年下半年以来A股市场的暴跌局面，方星海表态要“让市场更自由地波动”，这无疑让投资者寒心。同时也表明方星海根本就没有把广大投资者的利益放在心上。 不仅如此，在9年的任期里，方星海扮演着中国股市最大空头的角色，是中国股市空头的总设计师。从国外归来的方星海出任证监会副主席后，并不是推动中国股市如何上涨，而是大力引入做空机制来做空A股市场。先是为股指期货松绑，随后又推出了转融通，支持大股东等将限售股出借做空，最后就是引入量化交易，全面做空A股市场。这一切都是方星海主导或推动落实的。 而且为了推出这系列做空机制，方星海一方面公开践踏法律规定，让限售股形同虚设；另一方面，方星海推出的量化交易，远比国外市场更加宽松。比如，美国对量化交易的限制是每秒不超过15笔，而A 股市场推出的量化交易，最初并没有相应的限制，后来规定为每秒不超过300笔，较美国股市放松了20倍，这样就更加方便量化机构对中小投资者的收割。而方星海本人对此也深感自豪，一度夸赞内地量化投资机构成长得很好。 正是因为有了方星海的这些做空机制，中小投资者在A股市场更难赚钱了，哪怕是近两年的股市行情，由于量化交易横行，投资者同样很难赚钱，量化交易因此受到市场的口诛笔伐。 所以，在方星海被查的背景下，方星海过去大力推行的量化交易，市场有必要予以重新审视。尤其是量化交易的规则，有必要做进一步的修改与完善。虽然取消量化交易是广大投资者的民心所向，但基于目前众多量化机构的存在，因此，对量化交易进行一刀切显然并不合适，而修改量化交易规则则是完全可行的，甚至可以分步取消量化交易。 首先是加大对量化交易的限制力度，将目前实行的每秒不超过300笔的监管标准，限低到每秒不超过15笔，大大削减量化交易的投机炒作。 其次，清理量化机构队伍，严禁公募机构与国资机构进行量化交易。毕竟公募机构与国资机构进行量化交易，背离了管理层大力发展机构投资者的初衷。因为管理层发展机构投资者的目的是中长期投资、价值投资与理性投资，而不是让机构投资者成为极端的投机炒作者。 此外，在清退公募机构与国资机构的同时，不再新增量化机构。同时对存量的量化机构给予一年退场期。一年退场期到期后，A股全面取消量化交易。总之，中国股市不应有直接损害广大投资者利益的制度与机制存在。 .皮.海.洲.博.客
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