银行持仓历史低位 中报稳健驱动估值修复

时间：2026年07月28日 10:45:31 中财网

　　本周银行板块整体表现平稳，中信银行指数上涨2.14%，农业银行、中信银行、重庆银行等个股领涨明显。数据显示，主动公募基金对银行持仓比例已降至1.10%，为2019年以来最低水平，被动基金持仓也同步下降，南向资金则持续流入港股大行和部分股份行。

　　
　　一份研报观点认为，当前银行中报基本面预期保持平稳，这是影响板块走势的核心因素。研报指出，2026年上半年上市银行营收有望同比增长7.0%，利息净收入同比增长6.6%，手续费净收入同比增长5.9%，归母净利润同比增长2.7%。研报认为，净息差预计仅小幅下行1BP，叠加理财和公募基金扩容带来的中收增长，银行营收改善确定性较强。同时银行业具备充足财务资源，将持续推进重点领域不良处置，资产质量预期平稳。

　　
　　研报指出，基金持仓已处于历史低位，交易层面压力大幅缓和。在市场风险偏好和资金风格再平衡背景下，银行板块高股息的防御特征凸显，有望迎来阶段性估值修复行情。研报认为，2026年银行将回归基本面叙事，净息差企稳回升趋势明确，板块相对收益胜率正在上升。优质中小行和稳健国有大行两条主线具备较好配置价值，整体机会值得重点关注。