毛利大增6.68点驱动利润激增 萤石网络AI生态加速扩张

时间：2026年07月27日 14:22:24 中财网

　　最新财报显示，萤石网络2026年上半年实现营收30.07亿元，同比增长6.35%，归母净利润4.10亿元，同比增长35.44%。第二季度单季营收15.94亿元，同比增长10.16%，净利润2.27亿元，同比增长38.07%。公司综合毛利率达到50.27%，同比提升6.68个百分点，利润增速明显快于收入。

　　
　　券商披露研报指出，毛利显著改善成为驱动利润增长的核心动力。研报认为，这主要得益于渠道和产品结构优化、境外业务占比提升以及供应链精益管理带来的成本改善。尽管销售、管理和研发费用有所增长，但毛利率提升有效对冲了费用压力。

　　
　　研报指出，公司AI云增值服务用户转化路径持续优化，云存储及消息提醒服务收入稳步增长。同时发布AI穿戴vlog相机、安全运动手表及儿童AI随身拍等多款新品，推动业务从固定视觉物联网向移动视觉物联网延伸，覆盖宠物、儿童和户外等更多场景。数据显示，2026年第一季度萤石消费摄像头全球市场份额达13.9%，继续保持第一。

　　
　　研报认为，开放平台2.0正式升级，以蓝海大模型和AI中台为底座，打造一站式AIoT开发平台，有望增强端云协同能力并带来新的收入增长点。基于上述因素，研报上调了2026-2028年净利润预测，维持买入评级并给出42.15元目标价。整体来看，公司在智能家居平台化、AI场景化方向的布局正持续打开成长空间。