AI牛市高度仍有空间 黄金坑底部渐清晰

时间：2026年07月27日 14:22:23 中财网

　　数据显示，2026年二季度主动偏股型基金股票仓位小幅回升，A股仓位创2024年二季度以来新高。基金持仓呈现极致K型分化，电子行业仓位达43.3%，通信16.9%，两大科技硬件合计超过60%，电子单季度加仓超20个百分点，仅四个行业实现加仓，其余全部减仓。

　　
　　一份研报观点认为，对比过去五次牛市主线，本轮AI科技牛市持续时间已明显超越历史，高度仍有向上空间。这是因为AI从ChatGPT到Sora再到AgenticAI，迭代速度远超以往，把过去数年才能完成的“概念到铲子”路径压缩至四年内。DeepSeek等国产模型快速追赶，显示中国处于科技革命领先位置，显著强化A股AI叙事。研报指出，Anthropic有望2026年首次实现季度盈利，AI商业化落地距离并不遥远。

　　
　　研报认为，虽然当前AI上游硬件已较为拥挤，但未来若有进一步推动商业化的应用落地，AI板块有望开启新一轮主线行情。近期稳市资金积极增持，主要宽基ETF净流入明显回升，黄金坑底部区间正逐渐清晰，资金配置也从沪深300向沪深300与科创50均衡转变。

　　
　　尽管海外短期存在扰动，国内基本面并无重大变化，稳市资金有望平抑波动。中期看，中国新旧动能转换稳步推进，A股正在构筑黄金坑，科技主线仍具备较大机会。