有色金属价格企稳 金铜铝估值修复行情可期

时间：2026年07月27日 11:40:25 中财网

　　数据显示，近期有色金属价格整体企稳，国内电解铝社会库存降至100.6万吨，环比去库1.8万吨，铝加工企业开工率维持在61.1%。贵金属受中东地缘升级和美国通胀预期变化影响出现震荡，铜铝锡等板块供需紧平衡特征明显，战略小金属如铀价创历史新高，钽价维持高位。

　　
　　一份研报观点认为，在供需紧平衡背景下，宏观政策、地缘博弈和供给扰动是决定金属价格走势的核心因素。研报指出，贵金属长期逻辑依然坚实，长周期布局时点正逐步到来，金铜铝板块估值修复机会值得重点关注。

　　
　　研报认为，铜板块虽短期受加息和关税预期压制，但美联储7月议息会议及美精炼铜关税决议有望成为重要催化，非美低库存将放大价格弹性，产量增长且业绩兑现能力强的洛阳钼业、紫金矿业、金诚信有望获得更好表现。铝板块国内去库持续，研报看好云铝股份、天山铝业、中国宏桥、神火股份。

　　
　　能源金属方面，碳酸锂库存维持去化，短期供需仍偏紧，盛新锂能、赣锋锂业、天齐锂业等具备配置价值。锡板块低库存提供价格支撑，稀土战略价值凸显，中长期看好中稀有色、金力永磁。钨供需格局有望改善，铀供需缺口长期存在，中国铀业等有望受益于价格上行，钽供需错配支撑价格高位，东方钽业产能释放值得期待。

　　
　　整体看，研报认为当前宏观环境与供需格局正共同推动有色金属板块尤其是金铜铝迎来估值修复窗口。