龙净环保绿能掘金加速 第二增长曲线全面打开

时间：2026年07月27日 10:20:34 中财网

　　最新财报显示，龙净环保2025年实现营业收入118.72亿元，同比增长18.49%，归母净利润11.12亿元，同比增长33.95%。其中环保设备制造贡献主要收入和毛利，新能源业务收入和毛利占比已分别提升至21%和15%。公司动态显示，在紫金矿业赋能下，其正加速构建绿色矿山业务闭环。

　　
　　一份研报观点认为，龙净环保以大气治理为稳定基本盘，同时向矿区绿电、储能电芯和电动矿卡三大领域延伸，第二成长曲线已清晰可见。研报指出，我国大气污染治理正向多污染物协同和精细化运营升级，煤电存量改造与非电行业需求将持续释放。公司在除尘、脱硫脱硝及烟气协同治理领域具备显著技术与项目优势，行业集中度提升将进一步巩固其龙头地位，为业绩提供坚实基础。

　　
　　研报认为，矿山能源链延伸带来显著增量。绿电方面，截至2025年底已投运装机约1.2GW，矿区绿电自发自用特性使其盈利能力强于普通项目，两大核心项目投运后预计年贡献净利润近3亿元。储能业务依托紫金原材料优势，与亿纬锂能深化合作，2025年已交付电芯约8GWh并实现盈利，2026年产能将扩至13GWh，订单排至年底。电动矿卡凭借能源与维护成本优势，已完成LK220E车型验证并批量交付，后续更大吨位及无人驾驶车型将完善矩阵。

　　
　　研报指出，上述业务协同形成闭环，在绿色矿山建设浪潮中，公司有望实现稳定增长与高弹性并存。按当前估值，2026-2028年对应PE分别为14.5倍、11.9倍和10.1倍，成长空间值得关注。