政策底已现A股筑底反弹 重点布局TMT与资源品

时间：2026年07月27日 09:15:33 中财网

　　近期监管部门与央国企密集释放增持回购分红等稳市信号，国新诚通两大国资平台托底资金超过600亿入场，宽基ETF出现显著净申购。同时海外地缘政治影响下布伦特原油价格一度站上100美元，市场成交额持续回落，资金从增量推动转向存量博弈，个股分化明显。

　　
　　一份研报观点认为，当前市场已具备筑底基础，系统性下行空间有限。研报指出，7月政治局会议有望进一步加大政策支持力度，产业发展、基建水网、文旅消费以及资本市场将成为关注重点。研报认为，虽然TMT板块因持仓高度集中面临短期去杠杆压力可能引发震荡，但行情能否持续反转最终取决于产业景气度和中报业绩表现。

　　
　　数据显示，6月日本半导体制造设备出货额同比增幅扩大，存储器价格持续上涨，原油、多数化工品及金属价格也出现回暖，猪价和生鲜乳价格同样改善。基本面来看，TMT涨价链、量价改善资源品、电池、医疗器械、创新药、自动化设备、航天装备以及海外和国产算力方向均具备中报改善或高增长潜力。

　　
　　研报认为，这些领域既受益于政策持续支持，又有产业趋势和业绩支撑，有望成为反弹行情中的核心配置方向。目前政策底逐步显现，流动性压力缓解，市场正处于底部区域的布局窗口。