恒逸石化科技恒逸战略开启 增长引擎驱动估值提升

时间：2026年07月26日 21:20:26 中财网

　　恒逸石化深耕石油化工与化纤领域多年，已成为全球领先的炼化化工化纤一体化龙头企业。公司构建了国内独有的涤纶加锦纶双轮驱动格局，依托文莱一期800万吨海外炼化基地、国内2150万吨参控股PTA产能以及广西120万吨己内酰胺一体化项目，打通一滴油到两根丝的全产业链闭环，并同步推进文莱二期1200万吨炼化扩产，长期成长路径清晰可见。

　　
　　一份研报观点认为，恒逸石化正打造长期增长引擎，全面迈入科技恒逸高质量发展新阶段。研报指出，中东地缘冲突重塑全球能化供给格局，公司文莱炼化基地依托东南亚本地资源，不受霍尔木兹海峡航运限制，且获得文莱政府战略保供支持，能够长期满产运行，成本、区位和产业链壁垒持续兑现红利，业绩弹性显著优于同行。

　　
　　研报认为，公司持续加大研发投入，自主突破无锑环保聚酯材料、新型钛系催化剂以及锦纶专用TiO2消光剂绿色制造技术，攻克多项卡脖子难题。差异化功能纤维、废旧纺织品循环再生工艺实现产业化，全流程智能聚酯工厂同步落地，高端绿色产品占比稳步提升，技术壁垒不断增厚，为未来增长提供坚实支撑。

　　
　　数据显示，公司2026年至2028年EPS预计分别为1.91元、2.06元和2.09元。研报按照2026年EPS给予10倍PE，测算目标价19.10元并给予增持评级。这些产业链闭环优势、区位红利以及科技创新成果，正共同推动公司迈向更高发展平台，长期增长动力充足。