日久光电(003015):容诚会计师事务所（特殊普通合伙）关于江苏日久光电股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函的回复报告（修订稿）
原标题:日久光电:容诚会计师事务所（特殊普通合伙）关于江苏日久光电股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函的回复报告（修订稿） 申请向特定对象发行股票的 审核问询函的回复报告 容诚专字[2026]215Z0558号 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 中国·北京 目 录 问题1............................................................................................................................3 问题2..........................................................................................................................34 容诚会计师事务所（特殊普通合伙） 总所：北京市西城区阜成门外大街22号 1幢10层1001-1至1001-26 (100037) TEL:010-66001391FAX:010-66001392 E-mail:bj@rsmchina.com.cn https://www.rsm.global/china/ 关于江苏日久光电股份有限公司 申请向特定对象发行股票的 审核问询函的回复报告 容诚专字[2026]215Z0558号 深圳证券交易所： 根据贵所于2026年5月11日出具的《关于江苏日久光电股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2026〕120027号）（以下简称“审核问询函”）的要求，容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”或“容诚”）本着勤勉尽责、诚实守信的原则，对审核问询函所列的问题进行了逐项核查和落实，现回复如下，请予审核。 如无特别说明，本审核问询函回复报告中的简称或名词的释义与《江苏日久光电股份有限公司2026年度向特定对象发行A股股票募集说明书（申报稿）》中的简称和释义一致。本审核问询函回复报告中所列数据可能因四舍五入原因而与所列示的相关单项数据直接计算得出的结果略有不同。 问题1 根据申报材料，报告期内，公司净利润分别为-1658.26万元、6747.42万元、10454.51万元。2023年净利润为负，2024年、2025年呈快速增长。根据公司近期披露的《2026年一季度报告》，2026年第一季度营业收入同比下滑7.71%，归母净利润同比下滑63.06%。 公司主营业务毛利率分别为22.16%、26.75%和32.58%，呈现上升趋势。公司核心产品毛利率波动较大，其中OCA光学胶产品的毛利率分别为-11.12%、-1.32%、-6.53%，持续为负。 请发行人补充说明：（1）结合行业周期性变化、下游市场需求、产品价格等，分析说明2023年归母净利润为负，2024年和2025年净利润增长但2026年一季度净利润同比下滑的原因，与同行业可比公司收入变动趋势是否一致，2026年第一季度业绩下滑因素是否持续影响公司业绩以及未来拟改善措施。（2）按核心产品类别列示报告期内毛利率的变动趋势，对比同行业可比公司，说明公司各项核心产品毛利率的差异及变动趋势是否合理。OCA光学胶产品的毛利率持续为负的原因。（3）结合相关财务报表科目的具体情况，说明发行人最近一期末是否持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务），是否符合《证券期货法律适用意见第18号》《监管规则适用指引—发行类第7号》等的相关规定；自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公司已实施或拟实施的财务性投资的具体情况，是否已从本次募集资金中扣除。 请发行人补充披露（1）（2）涉及的相关风险。 请保荐人和会计师核查并发表明确意见。 回复： 一、结合行业周期性变化、下游市场需求、产品价格等，分析说明2023年归母净利润为负，2024年和2025年净利润增长但2026年一季度净利润同比下滑的原因，与同行业可比公司收入变动趋势是否一致，2026年第一季度业绩下滑因素是否持续影响公司业绩以及未来拟改善措施 （一）结合行业周期性变化、下游市场需求、产品价格等，分析说明2023年归母净利润为负，2024年和2025年净利润增长但2026年一季度净利润同比下滑的原因 1、2023年归母净利润为负的原因 2023年，公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为-1,895.35万元，当期出现业绩亏损，主要原因如下： （1）2022年下半年固定资产大批量转固的影响 2022年初公司固定资产账面余额为68,650.58万元，2022年末公司固定资产账面余额为109,340.46万元，其中2022年下半年在建工程转固金额达28,144.82万元。大额在建工程转固导致2023年全年制造费用相应增加，当年度公司IPO2023 -2,309.59 募投项目未完全达产， 年募投项目实现的效益为 万元。 （2）主要客户坏账的影响 2023年，公司原主要客户中国电子信息产业集团有限公司集团下属南京华睿川电子科技有限公司因经营困难出现应收账款坏账，公司当年计提了1,477.19万元坏账准备，当期信用减值损失达1,665.66万元。 （3）存货跌价和固定资产减值损失 2023年，公司OCA光学胶产品毛利率为负，且高方阻导电膜产品有较大库存，公司对各类存货进行了跌价测试并计提了跌价准备。此外，2023年公司对OCA资产组进行了评估，对存在减值迹象的OCA资产组计提了448.75万元的固定资产减值损失。 综上所述，2023年度公司经营业绩出现亏损具有合理商业背景。 2、2024年和2025年净利润增长的原因 2024 6,747.42 2023 2025 年公司实现净利润 万元，较 年扭亏为盈； 年公司实 现净利润10,454.51万元，较2024年增长54.94%。公司最近两年经营业绩持续增长，具体分析如下： （1）2024年度较2023年度 2024年度较2023年度，公司合并利润表的变动情况具体如下： 单位：万元
1）收入和毛利变动分析 2023年和2024年，公司主营产品收入变动和毛利变动情况如下： 单位：万元
从主营产品毛利变动来看，公司调光导电膜产品收入占比提升，该产品系公司重点发展的新产品，且2024年起该类产品的收入规模得到较大提升，规模化生产使得单位制造费用下降，当期毛利率水平提升；2024年，公司OCA光学胶产品凭借优异的光学性能和稳定的封装效果，在客户端口碑良好，2024年出货量与市场份额显著提升，当期毛利亏损金额大幅收窄。 2）信用减值损失变动 2023年，公司原主要客户中国电子信息产业集团有限公司集团下属南京华睿川电子科技有限公司因经营困难出现应收账款坏账，公司当年计提了1,477.191,665.66 2024 万元坏账准备，当期信用减值损失合计 万元。 年公司信用减值为 正向收益37.82万元，较2023年的变动额达1,703.48万元。 3）资产减值损失 报告期内，公司资产减值损失具体情况如下： 单位：万元
（2）2025年度较2024年度 2025年度较2024年度，公司合并利润表的变动情况具体如下： 单位：万元
由上表， 年公司经营业绩提升，主要受销售收入增长且毛利率提升，以及所得税费用减少所致。对公司经营业绩提升影响数超过500万元的科目变动分析如下： 1）收入和毛利变动分析 2024年和2025年，公司主营产品收入变动和毛利变动情况如下： 单位：万元
公司调光导电膜产品主要用于生产调光膜，调光膜主要应用于新能源汽车调光玻璃天幕产品。 近年来，汽车全景天幕渗透率持续提升，市场规模不断扩大。根据国信证券的数据，2025年，中国天幕行业市场规模达到约173亿元，预计2030年将增长 至342亿元，2025-2030年年均复合增长率达到14.60%。 天幕取代传统小天窗/顶棚为用户提供更大视角，但存在过晒、过热、隐私 暴露等痛点。镀膜玻璃阻隔红外线和紫外线可实现车内温度7-8℃下降，但仍存 在隐私暴露及可见光热量问题。 在此背景下，兼具隔热、调光与隐私保护功能的智能调光天幕正成为新能源 汽车高端配置的重要趋势。随着消费者对驾乘舒适性、智能化体验及个性化需求 的不断提升，传统固定式天幕已难以满足市场期待。智能调光天幕通过电控调光 膜技术，可在透明与着色状态间自由切换，不仅有效缓解强光刺眼和可见光带来 的热感问题，还显著提升车内私密性。同时，结合镀膜玻璃对红外线与紫外线的 高效阻隔能力，整车热管理效率得以优化，进一步降低空调能耗，契合新能源汽 车节能与智能化的发展方向。根据国信证券的数据，我国调光天幕市场规模将由 2025年的约13亿元增至2030年的约140亿元，2025-2030年年均复合增长率达 到60.86%。 图：2025-2030年中国调光天幕市场规模预测数据来源：国信证券 2025 综上，得益于调光天幕市场渗透率的快速提升，公司 年调光导电膜产品实现销售收入19,411.54万元，较2024年增长189.96%，同时调光导电膜产品的毛利率水平较高，对当期经营业绩的贡献较大。 ②光学膜产品收入大幅增长、毛利水平显著提升 AR光学膜是公司在光学膜产品系列中的核心产品，开发技术门槛非常高，是目前显示领域要求最高的高端产品之一。长期以来，AR光学膜市场主要由境外企业主导，以公司为代表的国内厂商通过持续技术攻关与工艺优化，已逐步实现核心产品的技术突破与国产化替代，市场竞争力不断增强。AR光学膜在车载显示屏幕、消费电子等领域具有大规模的市场需求且国产替代需求日益显著，2025年公司光学膜产品实现销售收入6,179.79万元，较2024年增长109.86%。 2025年公司光学膜受大批量投产后的单位制造费用下降以及细分产品结构变动导致的单位直接材料下降影响，毛利率水平大幅提升。2025年公司光学膜产品贡献2,071.41万元营业毛利，较2024年毛利贡献大幅提升。 2）所得税变动原因 报告期各期，公司合并利润表所得税费用情况如下： 单位：万元
①所得税费用的组成 单位：万元
单位：万元
综上所述，2024年和2025年公司经营业绩持续提升具有合理原因。 3 2026 、 年一季度净利润同比下滑的原因 2026年第一季度较2025年第一季度，公司合并利润表的变动情况具体如下：单位：万元
（1）收入和毛利变动分析 2025年第一季度和2026年第一季度，公司主营产品收入变动和毛利变动情况如下： 单位：万元
2026年第一季度，公司导电膜产品的销售情况具体如下：
高低方阻导电膜产品销售收入下降主要受下游消费电子市场需求变动导致的销量出现小幅下降影响，该类产品的销售价格整体保持稳定。 除上述情况外，公司2025年实施股权激励计入2026年第一季度营业成本的（2）期间费用变动分析 2026年第一季度较2025年第一季度，公司期间费用总额大幅增长，主要因股权激励计提的股份支付金额较大所致，具体如下： 2025年5月6日日久光电2024年年度股东大会审议通过了《关于公司<2025年员工持股计划（草案）>及其摘要的议案》，持股规模9,546,550股，授予价格7.42元/股。 根据草案约定“本员工持股计划所获标的股票的锁定期为12个月，自公司公告最后一笔标的股票过户至本员工持股计划名下之日起计算”，公司最后一笔标的股票过户至本员工持股计划名下之日为2025年5月21日，股份支付的等待期为2025年5月21日-2026年5月20日。根据准则等待期为授予日至可行权日的2025 5 7 -2026 5 期间，因此公司确认的股份支付费用的等待期为 年 月 日 年 月 20日。 2026年第一季度，公司计入期间费用的股份支付金额为1,125.39万元，导致2026年一季度期间费用同比增加1,211.72万元，对公司2026年第一季度经营业绩出现同比下滑的影响较大。 （二）与同行业可比公司收入变动趋势是否一致 目前A股上市公司中，不存在其他直接从事以ITO导电膜产品为主营产品的企业，因此，选取了主要从事光学薄膜、保护膜、功能性电子材料等功能性薄膜材料行业的上市公司进行对比。选取的上市公司包括斯迪克、激智科技、世华科技、万顺新材。 报告期内，公司同行业可比公司的收入变动情况具体如下： 单位：万元
由上表，2023年度至2025年度，公司与同行业可比公司的平均销售收入均整体保持增长态势。2026年第一季度，受消费电子领域高低方阻导电膜产品销量下降以及调光导电膜产品降价等影响，公司营业收入同比出现下滑，同行业可比公司平均销售收入仍保持增长，主要系公司产品及应用领域与同行业可比公司存在显著差异所致。 （三）2026年第一季度业绩下滑因素是否持续影响公司业绩以及未来拟改善措施 如前所述，2026年第一季度业绩下滑的因素主要为：一方面，公司2025年5月实施员工持股计划进行股权激励，等待期为2025年5月7日-2026年5月20日，2026年第一季度计提的股份支付金额较大；另一方面，公司主营产品销量或平均售价存在一定波动或调整，使得公司2026年第一季度的销售收入有所下降。 1、股份支付对公司业绩不存在持续性影响 2026年第一季度，股份支付对公司利润表各科目的影响金额具体如下：单位：万元
公司2025年度实施的股权激励等待期将于2026年5月20日到期，2026年4月和2026年5月，股份支付分摊金额分别为514.47万元和342.98万元，股份 支付费用对公司经营业绩不存在持续性影响。 2、产品销量和价格波动对公司经营业绩产生持续性重大不利影响的风险较 低 （1）高低方阻ITO导电膜产品销售数量变动趋势分析 2026年第一季度，公司高低方阻ITO导电膜及其他导电膜产品销售数量为 76.21万平方米，较2025年同期下降5.92%；产品销售均价为81.21元/平方米， 较2025年同期增长1.56%。 1）应用领域情况 公司高低方阻ITO导电膜主要用于生产LCD显示屏等触控模组，终端应用 于智能手机、平板电脑、商业显示等消费电子领域。 ①智能手机 智能手机已经成为消费者不可或缺的电子产品。随着功能机存量替换和成熟 市场智能机升级换代势头的放缓，目前智能手机市场进入成熟发展阶段。我国作 为手机消费大国和生产大国，存在巨大的存量需求及新增的升级换代需求，这一 市场产生了巨量的ITO导电膜市场需求。据Wind统计，2024年全年智能手机出 货量总计为12.39亿部，2025年全球智能手机出货量整体趋于平稳发展态势。数据来源：Wind ②平板电脑 2010年苹果公司发布iPad，正式开启了平板电脑这一新市场领域，以三星、 微软、亚马逊、华为、联想为代表的品牌厂商迅速进入了平板市场，并推动市场 高速增长。相关数据显示，2024年全年出货量为1.48亿台。预计未来全球平板 电脑出货量增长率将趋于平稳发展趋势。数据来源：IDC、TechInsights、Canalys等 ③商业显示 根据视源股份招股说明书，受商用显示设备技术进步及市场需求稳步增长驱动，全球商用显示设备市场营业收入规模从2020年1,576亿元增至2024年1,894亿元，复合年增长率为4.7%。具体而言，2024年教育交互智能平板、会议交互智能平板、LED显示屏及数字标牌的营业收入分别达200亿元、91亿元、394亿元及382亿元，2020年至2024年复合年增长率分别为6.4%、4.3%、20.0%及-1.8%。 预计至2029年，全球商用显示设备市场营业收入规模将达2,652亿元，2024年至2029年复合年增长率为7.0%。其中，教育交互智能平板、会议交互智能平板、LED显示屏及数字标牌的收入预计分别达307亿元、130亿元、745亿元及491亿元，2024年至2029年复合年增长率分别为8.9%、7.4%、13.6%及5.1%。 2）行业发展情况和市场需求稳定性情况 公司高方阻ITO导电膜主要用于外挂式LCD显示面板，报告期内OLED面板凭借显示性能优势加速替代LCD，TrendForce数据显示其渗透率已突破55%，LCD OLED 直接导致 手机市场份额持续收缩。从当今市场情况来看， 面板虽然在手机领域对LCD面板形成一定替代，但LCD在中低端机型、特定场景等仍然存在良好的市场基础。 LCD凭借成本优势、成熟技术、特定场景适配性，将在大尺寸显示、中低端市场、工业/商用等领域长期存续，根据群智咨询（Sigmaintell）、赛迪顾问（CCID）等研究机构的预测，预计到2030年仍将占据全球显示面板市场55%以上的份额。 LCD市场需求持续存在的具体分析如下： ①LCD与OLED的成本对比
由上表，LCD经过数十年发展，已形成成熟的产业链和成本结构，尤其在大尺寸领域（65"+）和中低端市场，OLED短期内难以突破成本瓶颈。 ②消费群体方面，LCD精准匹配多元需求，具有稳定的客户群体 LCD面板在以下几类用户群体中拥有不可替代的地位： A、预算敏感型用户 面板占比约65%；学生、老年人、备用机用户通常追求耐用、省心、续航强、成本低的产品；中低端笔记本、显示器市场LCD仍是主流，支撑2000元以下产品价格带。 B 、护眼需求强烈用户 对于眼睛敏感、易疲劳、干眼症人群，LCD的DC调光无频闪是刚需选择；对于长期阅读、文字工作者，LCD蓝光危害更低，长时间使用舒适度更高；儿童教育设备方面，教育平板优先选择LCD，兼顾护眼与抗摔需求。 C、长期稳定使用用户 部分OLED用户无法接受烧屏、残影问题，LCD无有机材料老化问题，使用寿命可达5-10年，而OLED普遍存在3-5年后亮度衰减、烧屏风险，尤其在商业展示、监控设备领域，需要7×24小时连续运行，LCD稳定性更优。 ③在特定领域，LCD具有相对发展优势 LCD在以下关键领域将长期占据主导地位，OLED短期内难以渗透： A、大尺寸电视市场（55"+） LCD屏幕占据全球显示面板出货面积60%以上，是显示产业最大的单一市场，此外，65"OLED电视价格仍为同规格LCD的2-3倍，85"OLED更是高达3-5倍。用户接受度方面普通家庭更看重性价比，而非极致画质体验。 B、工业与商用显示领域 工业控制领域，PLC、CNC机床、自动化生产线等设备操作面板90%以上采用LCD，要求高可靠性、宽温适应性（-20℃~60℃）、长寿命。户外广告领域，高亮LCD拼接屏（5000+尼特）耐候性强，运行稳定，维护成本低。车载显示领域，仪表盘、中控屏、后排娱乐系统中，LCD占比70%以上，尤其在中低端车型中，LCD仍是主流选择，优势在于成本低、抗反光、稳定性好。 C、特殊应用场景 医疗设备场景，如超声仪、监护仪等，LCD的无频闪、低蓝光、高稳定性符合医疗标准，且消毒环境下更耐用。航空航天领域，要求抗辐射、宽温域、高可靠性，LCD经过长期验证，安全性更有保障。教育设备领域，电子白板、互动教学屏等，LCD的护眼特性、低成本、易维护更适合教育场景。 （未完）  |