三伏天加长催化煤价上行 煤炭板块机会仍未完结

时间：2026年07月26日 15:50:40 中财网

　　近期港口煤价延续上涨，产地山西陕西安全监管持续加码，月底部分煤矿完成生产任务后停减产，导致供应阶段性收缩。进口端蒙古国那达慕大会闭关及印尼出口专营过渡期也形成扰动。需求端今年三伏天长达40天，比去年多10天，中伏期间多地持续高温，沿海电厂日耗明显改善，采购需求有望回暖。数据显示，北方港口库存升至3000万吨附近高位，但后续随着下游拉运增加有望逐步去化。京唐港动力煤价格周环比上涨4元/吨，同比上涨25.95%。

　　
　　一份研报观点认为，供给扰动延续叠加旺季需求释放，煤价有望维持偏强运行。研报指出，地缘冲突推动油价重回高位，进一步催化煤炭及煤化工替代需求，煤价或超预期上涨，这将显著提升煤炭上市公司盈利水平。研报认为下半年焦煤因安全监管强化供给受限，价格上涨确定性较强，动力煤在迎峰度夏度冬支撑下价格中枢也将上移。

　　
　　研报进一步分析，把握三条主线可更好捕捉板块机会：一是炼焦煤相关标的，重点关注潞安环能、淮北矿业、山西焦煤、平煤股份；二是动力煤弹性品种，包括兖矿能源、昊华能源、晋控煤业、陕西煤业；三是高股息低估值红利资产，中国神华、淮河能源配置价值凸显。整体看，煤炭板块当前供需格局向好，投资机会仍在持续释放。