食品饮料仓位跌至历史新低 配置价值显著提升

时间：2026年07月26日 15:50:40 中财网

　　数据显示，2026年二季度主动权益基金对食品饮料配置比例由一季度的4.0%大幅回落至1.5%，整体基金配置比例也从5.3%降至2.7%，均处于2020年以来最低水平。本周食品饮料指数上涨1.3%，白酒、乳品、啤酒板块表现领先，6月社零数据超预期，暑期消费场景正在回暖。

　　
　　券商披露研报指出，当前机构持仓处于历史低位、板块估值回落至底部区间、市场悲观情绪已充分释放，三重底部信号共振，食品饮料板块进入战略布局窗口。研报认为，尽管二季度消费淡季影响下大众品营收增速有所回落，但三季度收入有望逐季改善，成为市场稀缺的景气回暖方向。

　　
　　研报指出，白酒板块中茅台市场化改革初见成效，年内二次提价推动板块触底趋势明显，龙头品种底部配置确定性较强。大众品则呈现结构性分化，原奶及乳制品需求确定性突出，餐饮供应链受益于餐饮复苏，长期成长逻辑清晰。

　　
　　公司动态显示，贵州茅台业绩确定性增强，西麦食品原材料成本改善有望带动盈利提升，海天味业凭借品牌渠道优势及提价预期，中长期收入利润增速向好。在科技板块回调背景下，食品饮料防御属性凸显，部分资金回流需求有望增加，板块配置价值正显著提升。