震荡市红利硬科技出口链配置价值凸显

时间：2026年07月26日 11:21:59 中财网

　　数据显示，近期海外市场出现大幅波动，国内市场情绪显著回落，经济增速水平不及预期。与此同时，二季度PPI中枢较一季度显著抬升，政策端持续释放稳定市场信号，上市公司盈利有望迎来进一步改善。

　　
　　一份研报观点认为，在政策积极维稳与结构性压力并存的格局下，短期市场大概率维持区间震荡。研报指出，震荡整固期间适合配置红利类资产，银行、公用事业等板块估值处于历史较低分位，股息率均值达到4.7%，基本面已过谷底，2026年改善确定性强，安全边际较高。

　　
　　研报认为，中长期高景气方向仍是配置核心。除硬科技外，出口链和上游资源品基本面有望持续改善。硬科技方面，电子、通信、国防军工景气度维持高位；出口链中电力设备6月出口数据良好，机械设备等行业值得重点布局；上游资源品里，有色金属、煤炭、石油石化、基础化工受益于AI发展对铜铝锡钨的需求及油价上行，长期配置时点已至。

　　
　　电新板块中，固态断路器、氢能有望迎来政策催化，锂电龙头三季度存在修复空间。医药领域创新药海外授权落地密集，产业资本回购增持信号明确，中药高股息板块估值修复在即。整体来看，研报认为当前红利与硬科技、出口链、资源品共同构成配置主线，把握这些基本面支撑较强的方向，将在震荡行情中占据主动。