视源股份H1业绩暴增超预期 主业多点开花目标价60元

时间：2026年07月26日 09:40:25 中财网

　　视源股份发布2026年半年度业绩预告，预计实现归母净利润14.5至16.5亿元，同比增长264.62%至314.91%，扣非归母净利润8.5至10.5亿元，同比增长199.83%至270.38%。其中参投企业上市带来5.22亿元公允价值变动收益。数据显示，公司收入端增长主要由部件业务驱动，终端教育业务延续修复，MAXHUB出海实现高增。

　　
　　一份研报观点认为，公司26H1业绩预告大幅超出市场预期。研报指出，TV板卡受益存储芯片涨价实现顺价传导，家用控制器、汽车电子、电力电子业务则凭借下游客户拓展和份额提升同步高增。剔除存储因素后，公司主业已度过国内竞争加剧的调整期，进入新的增长通道。

　　
　　研报认为，家电控制器市场空间广阔，通过新增客户和深耕现有客户，订单持续增加，同时规模成本优势与技术能力提升进一步增强竞争力。MAXHUB凭借微软Teams Rooms认证产品加速出海，国内教育业务则依靠AI教育软件付费服务实现稳定增长。这些新业务毛利率显著高于传统业务，为公司长期增长提供有力支撑。

　　
　　研报指出，TV板卡和交互平板作为成熟现金牛业务提供稳定利润和现金流，叠加新业务持续放量，公司整体增长持续性明显增强。因此研报大幅上调2026至2028年净利润预测，并将目标价上调至60元，维持推荐评级。这一系列积极变化有望成为推动股价的核心动力。