山西17条意见强化供给约束 煤炭黄金时代仍将延续

时间：2026年07月26日 09:15:23 中财网

　　数据显示，截至7月24日秦港5500大卡动力煤平仓价825元/吨，环比上涨4元，内蒙古和山西产地价格小幅上行。动力煤样本矿山日均产量522.3万吨，环比下降12万吨。电厂日耗明显增加，动力煤库存指数升至217点。焦煤方面，523家样本矿山精煤日均产量64.8万吨，铁水日均产量237.6万吨，蒙煤甘其毛都口岸通关量大幅同比增加55.4%。

　　
　　一份研报观点认为，重大安全事故增强供给收缩预期，叠加持续高温天气，短期煤价易涨难跌。研报指出，山西17条征求意见将推动供给约束长期化。在双碳目标、安监环保政策趋严背景下，煤炭产能释放受到严格控制，东部资源枯竭和山西稳产时代到来使开采难度加大，供给进一步向西部集中，成本持续上升。同时AI发展带来新增电力需求，中国供应链和能源优势为用电量提供坚实支撑，煤价正处于新一轮上涨周期。

　　
　　研报认为，虽然宏观经济阶段性偏弱，但煤炭作为主要能源的地位短期难以改变，供给刚性与成本上升有效托底煤价，煤价有望维持震荡偏强格局。煤企资产负债表健康，分红比例改善，煤炭股在当前环境下仍具备比较优势。研报建议重点把握资源禀赋优、分红稳定的中国神华、中煤能源、陕西煤业，以及具备增产潜力的兖矿能源、华阳股份和受益长周期供给偏紧的淮北矿业、平煤股份、山西焦煤等投资机会。