银行下半年黄金配置窗口已开启 业绩改善趋势延续

时间：2026年07月25日 14:10:23 中财网

　　本周银行板块显著跑赢大盘，申万银行指数上涨2.07%，位居行业前列，而万得全A仅微涨0.22%。股份行涨幅达到2.72%，重庆银行上半年营收同比增长10.8%、净利润增长10.3%，渝农商行营收增长7.8%、净利润增长6.1%，不良率降至1.05%历史新低。南京银行获国资股东增持至15%，上海银行管理层也计划增持不低于1500万元，浦发银行存贷款规模分别增长2.88%和5.05%。

　　
　　券商披露研报指出，银行板块下半年正迎来胜率与赔率共振的黄金配置窗口。研报认为，在低利率和资产荒的长期背景下，银行股兼具类债属性与经济修复的正向期权，成为稀缺资产。数据显示LPR已连续14个月保持不变，这有助于缓解银行资产端定价压力。国务院常务会议提出释放服务业潜力和加快“六张网”基建建设，相关项目落地有望带动对公融资需求。可再生能源“十五五”规划也将显著扩大新能源、电网及储能领域的融资空间。

　　
　　研报指出，当前资金正从波动加剧的科技板块转向红利资产，股东增持和管理层增持信号密集出现，进一步强化市场信心。银行板块业绩改善趋势延续，同时高股息特征在无风险利率下行环境下吸引力增强。研报建议重点关注两条主线，一是经济发达区域的高弹性中小银行，如南京银行、浦发银行、宁波银行等；二是高分红的国有行、招商银行、上海银行等。南京银行被列为年度金股，国有大行机会也值得重视。整体来看，银行板块配置价值正逐步凸显。