福田汽车历史包袱出清 全球化第二曲线全面开启

时间：2026年07月25日 09:10:51 中财网

　　数据显示，福田汽车2025年整车销量达到65.01万辆，同比增长5.9%。其中轻卡销量44.52万辆，国内市占率22%稳居第一，重卡销量14.22万辆同比增长103.5%，海外销量16.45万辆，业务已覆盖140多个国家和地区。公司动态显示，随着宝沃破产清算完成及福田戴姆勒投资账面价值减记至零，长期压制利润的历史包袱已基本出清。

　　
　　一份研报观点认为，福田汽车历史包袱出清后，全球化战略开启第二成长曲线。研报指出，当前国内商用车正处于更新换代、新能源渗透和物流需求修复的三重共振期，行业景气度显著回暖。研报认为，重卡聚焦高价值产品结构升级，轻卡龙头地位稳固，出口业务持续高增，将共同驱动公司盈利能力修复。

　　
　　研报进一步分析，随着历史包袱全面解除，未来公司利润释放路径清晰，主要来自重卡高端化、轻卡出口放量、新能源产品渗透率提升以及海外工厂和服务网络的持续扩张。这些积极因素正形成合力，为公司打开长期成长空间。研报预计2026-2028年归母净利润有望达到21.3亿、26.9亿和34.7亿元，当前估值相对可比公司仍存折价，修复空间值得关注。