26Q2传媒基金持仓大降 游戏AI方向仍受资金青睐

时间：2026年07月24日 22:15:25 中财网

　　数据显示，2026年二季度公募基金对A股传媒板块重仓配置比例降至0.27%，较一季度下降0.75个百分点；A+H股口径下配置比例也从2.92%降至0.97%。分板块看，游戏板块基金重仓配置比例升至54.24%，广告营销则从33.49%降至20.78%，新闻出版发行提升至10.77%。同时，前五大重仓股集中度环比下降8.59个百分点至64.41%。港股方面，美团和快手获得加仓，而腾讯、阿里等主要互联网公司遭遇减仓。

　　
　　一份研报观点认为，尽管整体持仓比例回落，但游戏板块配置逆势提升，显示资金对优质赛道仍有偏好。研报指出，当前板块风偏有所恢复，后续两个方向值得关注：一是AI技术带来的收入弹性，包括互联网公司的MaaS收入及Agent产品形态；二是资金再平衡背景下，景气度较强且估值具备性价比的细分领域。研报认为，长期来看国产模型在能力追赶和性价比上的优势将逐步显现，互联网厂商对模型成本的敏感度提升也将推动行业效率优化。

　　
　　整体而言，虽然二季度传媒重仓市值普遍下滑，但AI催化与部分细分板块的韧性正为板块带来新的催化剂，资金分散化趋势也有利于更多具备成长潜力的个股获得关注。