双环传动多重增长曲线发力 新能源机器人前景可期

时间：2026年07月24日 17:20:48 中财网

　　数据显示，双环传动深耕新能源电驱齿轮多年，已形成高精密设计、工艺开发及规模化量产能力。公司乘用车齿轮营收占比由2017年的35.8%提升至2025年的65.9%，新能源业务占比显著扩大。同时公司加快匈牙利、越南等地海外产能与服务体系建设，属地化配套能力持续增强。

　　
　　一份研报观点认为，同轴减速器渗透率提升与全球化布局形成共振，将持续受益于电驱系统技术升级带来的单车价值量增长。研报指出，这将显著强化公司新能源齿轮的长期成长动能。

　　
　　研报认为，公司智能执行机构业务空间广阔。扫地机、电动自行车、割草机等消费场景持续扩容，智能汽车隐藏门把手、电动尾门、EMB等执行机构渗透率提升，叠加越南制造基地的完善，业务有望保持稳步放量。机器人减速器方面，公司已布局RV减速器、谐波减速器等多品类产品，随着人形机器人从样机验证进入小批量试制及规模化阶段，精密制造能力和扩产项目将助力公司充分受益于核心传动部件需求爆发。

　　
　　研报预计，公司2026-2028年营业收入有望达到99.59亿、108.58亿和117.35亿元，归母净利润分别为13.94亿、15.21亿和16.54亿元，对应PE分别为22倍、20倍和19倍，首次覆盖给予增持评级。整体来看，多重增长曲线协同发力，公司长期增长前景值得关注。