荣昌生物ADC+IO双抗领先 自免大药全球化提速

时间：2026年07月24日 17:20:48 中财网

　　数据显示，荣昌生物作为国内创新药领先企业，其核心产品RC148PD-1/VEGF双抗、RC48维迪西妥单抗以及泰它西普均具备全球竞争力，目前商业化与国际化已进入兑现关键阶段。公司近期在ADC+IO联用以及自免领域取得多项重要进展。

　　
　　一份研报观点认为，公司正迎接ADC+IO双抗大势，自免大药全球化有望兑现。研报指出，RC48在国内率先系统性开展ADC+IO联用研究，覆盖尿路上皮癌、胃癌、乳腺癌等多个癌种。其中针对HER2+尿路上皮癌一线治疗的新适应症有望2026年获批，有望成为全球首个获批该适应症的HER2 ADC药物，相关临床数据已发表于《新英格兰医学杂志》。同时RC148联合RC118治疗CLDN18.2阳性胃癌的II期研究数据显示，ORR达到52.4%，DCR为95.2%，3个月和6个月PFS率均为75%，中位PFS尚未达到，HR仅0.39，显示出较强疗效信号。

　　
　　研报认为，泰它西普近期新获批干燥综合征和IgA肾病两大适应症，其中干燥综合征是全球首个获批的生物制剂，IgA肾病则是首个国产原研特效药，叠加原有系统性红斑狼疮等适应症已实现五大领域覆盖。海外方面，重症肌无力全球III期试验入组顺利，干燥综合征全球III期也即将启动，合作方资金储备充足可支撑开发至2029年。

　　
　　基本面来看，研报预测公司2026-2028年营业收入有望达到79.98亿、48.65亿和56.56亿元，归母净利润分别为44.94亿、11.14亿和15.32亿元。研报认为，国内商业化管线持续向上，创新药出海交易显现持续性，两款海外潜力品种进入关键临床验证期，这些积极进展将显著提升公司长期增长确定性。