研报：市场底部三大特征显现 A股筑底反弹在即

时间：2026年07月24日 10:50:31 中财网

　　数据显示，当前融资资金净卖出1652.2亿元，股票型ETF却净流入2036.6亿元。央行上周公开市场净投放22815亿元，重要股东减持规模也有所下降，科创50ETF申购居前，银行医药非银金融获资金净流入较多。

　　
　　一份研报观点认为，市场底部区域流动性呈现杠杆去化、交易降温、ETF托底三位一体特征。研报指出，本轮调整中融资出清已进入后半段，前期高杠杆方向加速流出，担保比例回落，杠杆交易回归理性。同时市场成交热度明显收缩，主线板块成交占比回落。

　　
　　研报认为，股票型ETF在调整中逆势放量净申购，长线机构低位吸筹，与杠杆资金撤离形成筹码置换，这是底部流动性出清的核心标志。三股力量叠加，显著削弱了市场进一步深跌动能。融资与ETF的背离状态出现转向，往往是市场筑底企稳的重要信号。

　　
　　研报指出，强势科技股补跌显示恐慌盘集中释放，进一步下行空间有限。市场有望以分化震荡方式逐步筑底，为后续修复行情积累流动性基础。当前流动性压力已得到释放，底部特征逐步显现，相关板块和宽基ETF的投资机会值得重点关注。