军工板块深度调整后战略配置窗口已显现

时间：2026年07月24日 10:50:31 中财网

　　数据显示，今年以来国防军工板块最大回撤已超过35%，本周申万国防军工指数下跌17.15%，大幅跑输沪深300。商业航天实现长征十号乙火箭一子级可控回收和全球首次海上网系回收的里程碑突破，但板块却出现明显回调。信息显示，世界人工智能大会召开并定调人工智能为国家战略，57家军工上市公司中报预告中40家业绩预增。

　　
　　一份研报观点认为，当前军工板块利空预期已充分甚至过度定价，订单延迟、交付节奏和毛利率压力等悲观假设已在股价中充分反映，向下空间有限，向上弹性正在积蓄。研报指出，板块正从杀估值转向等催化，短期八一建军节和珠海航展将带来情绪修复，中期十五五规划将推动赛道优先级重估。

　　
　　研报认为，下半年军工订单回暖路径有望打开，2027年建军百年目标进入倒计时，对2026年下半年军工板块保持乐观。商业航天呈现行业热与市场冷背离，随着可回收火箭工程化降本和卫星互联网需求释放，板块将从事件驱动转向业绩落地，当前正是中长期布局窗口。军事智能化趋势不可逆，无人系统、人形机器人、国产算力等军民两用成果加速外溢，军工电子和智能化企业将显著受益。

　　
　　此外，传统航空装备、军贸、燃气轮机以及AI产能外溢方向均有望轮动。研报强调，行业核心逻辑转向结构优化和价值兑现，优质龙头溢价将凸显，下半年震荡上行中，战略配置窗口已清晰显现。