[年报]三力制药(603439):北京德皓国际会计师事务所(特殊普通合伙)关于上海证券交易所《关于对贵州三力制药股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》的回复
原标题:三力制药:北京德皓国际会计师事务所(特殊普通合伙)关于上海证券交易所《关于对贵州三力制药股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》的回复 北京德皓国际会计师事务所（特殊普通合伙） 关于上海证券交易所 《关于对贵州三力制药股份有限公司 2025 年年度报告的信息披露监管问询函》的回复 德皓函字[2026]00000199号 北京德皓国际会计师事务所 (特殊普通合伙 ) Beijing Dehao International Certified Public Accountants (Limited Liability Partnership) 北京德皓国际会计师事务所（特殊普通合伙） 关于上海证券交易所 《关于对贵州三力制药股份有限公司2025年年度报告的信息披露 监管问询函》的回复 目 录 页 次 北京德皓国际会计师事务所（特殊普通合伙） 一、 1-66 关于上海证券交易所《关于对贵州三力制药股 份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问 询函》的回复 北京德皓国际会计师事务所（特殊普通合伙） 关于上海证券交易所《关于对贵州三力制药股份有限公司2025 年年度报告的信息披露监管问询函》的回复 德皓函字[2026]00000199号 上海证券交易所： 我所接受委托，对贵州三力制药股份有限公司（以下简称“公 司”或“三力制药”）2025年度财务报表进行了审计。我所于 2026 年 6月 18日收到公司转来贵所发来的《关于贵州三力制药股份有限 公司 2025年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函【2026】 1090号）（以下简称“问询函”）。根据问询函的相关要求，现将 有关问询函事项回复如下： 问询函事项一：业绩下滑。公司 2025年营业收入 17.03亿元， 同比下降 21%，归母净利润 0.46亿元，扣非后净利润 0.26亿元， 分别同比下降 83%、90%。分产品看，2025年度公司呼吸系统用药 实现营业收入 10.93亿元，同比下降 25%，产品销量同比下降 29%；补益用药收入 2.96亿元，同比下降 22%，产品销量同比下降 21%； 妇科用药收入 1.35亿元，同比增长 19%，产品销量同比增长 6%。 请公司补充披露： 一、分产品说明公司主要产品近三年价格、销量变化的具体情 策影响说明 2025年度呼吸系统用药、补益用药收入下降但妇科用药 收入上涨的原因及合理性 公司回复： 1、近三年公司主要产品价格及销量变动情况如下表所示：
主要原因为产品规格逐步从小规格向中大规格过渡。从各产品的不 同品规来看，价格波动程度不一，整体波动幅度在±10%左右。 近三年主要产品销售数量呈现较大波动，主要受以下因素综合 影响：一是市场环境及政策层面，随着国家医改政策逐步深入，医 保控费与支付政策压制了医院端的短期需求，中成药产品整体市场 需求受到阶段性影响；二是公司层面，结合市场环境变化，公司动 态调整内部营销策略，产品销量存在一定波动。 公司主要产品近三年对营业收入、利润的影响如下表所示： 单位：万元
19.45%，毛利额增加 19,953.87万元，同比增长 17.99%，主要受产 品销量上升影响，单价变动影响较小。 2025年度，主要产品营业收入下降 39,985.76万元，同比下降 22.90%，毛利额下降 27,340.51万元，同比下降 20.89%，主要受产 品销量下降影响，单价变动影响较小。 2、2025年度呼吸系统用药、补益类用药收入下降，但妇科用 药收入上升的原因 （1）2025年度，公司呼吸系统用药收入下降原因分析 2025年度，公司呼吸系统用药收入下滑主要系行业政策调整、 市场需求变化等多重行业因素与公司内部销售策略调整共同所致， 具体原因如下： 2025年，随着 DRG/DIP医保支付改革深化，医疗机构控费持续 趋严，叠加出生率变动导致儿童用药群体基数出现阶段性缩减，板 块终端需求整体承压，同时行业渠道端正处于库存消化周期，配送 商业采购节奏普遍放缓；结合上述行业环境变化，公司主动调整呼 吸系统用药板块的营销资源投放力度，整体销售推广节奏有所放缓，其中 2024年因集中加大营销推广与渠道拓展实现收入大幅增长、形 成较高基数的品种，2025年在投放收缩与渠道库存调整的共同作用 下，营业收入回落至接近 2023年水平，部分品种同时受到终端需求 承压与内部推广节奏放缓的双重影响收入有所下滑。 （2）2025年度，公司补益用药收入下降原因分析 受疫情后的持续影响，中成药补益类在 2021-2024年呈现高速 增长趋势，但 2025年增速放缓，2025年度公司补益用药均不同程度 收入下滑。 ①主要在处方渠道销售的补益类产品，受医保控费深化等政策 影响，处方渠道普遍面临医院门诊量下降、新开医院及新药进院难 度加大等压力，2025年销量下滑。 ②非独家品种的补益类产品，2025年在市场竞争有较大幅度加 剧，收入下滑。 （3）2025年度，妇科用药收入上涨的原因 2025年度，公司妇科用药收入增长，主要受公司完成产品规格 转换影响。公司妇科用药主要用于女性调养，服药周期较长。为适 应市场需求、提升用药便利性，公司自 2023年起，逐步将产品替换 为中大型规格，适合单次购买后中长期服用。2024年销量下滑，系 市场调整的阵痛期，同时开展新客户布局；2025年前期客户开发成 效初步显现，在 2024年较低基数的基础上，销量恢复增长。 综上，公司各产品收入变动符合公司实际经营情况和行业发展 趋势，具有合理性。 二、以表格形式列示近三年前十大客户、供应商的具体情况， 包括名称、成立时间、注册资本、合作年限、交易金额及占比、往 来款余额及期后款项结转情况，是否为公司、股东关联方及相互间 是否存在关联关系等，说明是否发生较大变化及原因，是否存在客 户、供应商重叠的情况，如是，请说明原因及合理性 公司回复： （一）客户情况 公司客户较为分散，近三年前十大客户具体交易如下： （1）2023年度 单位：万元
公司客户较为分散，前十大客户占比较低。 （2）2024年度 单位：万元
2024年度，公司前十大客户变动情况如下： ①新增前十大客户：浙江***医药有限公司、贵州***药业有限 公司、云南***医药有限公司、珠海***药业有限公司和山东***医药 有限公司。其中，浙江***医药有限公司系公司浙江省配送商调整， 为浙江省内龙头商业公司之一，交易额增加；贵州***药业有限公司 主营业务涵盖药材贸易，公司自 2024年起，业务范围向上游拓展至 中药材贸易故从 2024年起增加该客户；云南***医药有限公司在云 南省内配送能力较强，交易额增加；珠海***药业有限公司系公司广 东省配送商调整，珠海***药业有限公司为广东区域龙头商业公司之 一，交易额增加；山东***医药有限公司在山东省内配送能力较强， 交易额增加。 ②退出前十大客户：广东***医药有限公司、浙江***药业有限 责任公司、浙江***医药有限公司、***医药有限公司、***本溪医药 有限公司。其中，广东***医药有限公司系广东省配送商调整，交易 额向区域龙头企业珠海***药业有限公司集中，广东***医药有限公 司交易额随之下降；浙江***药业有限责任公司、浙江***医药有限 公司系公司浙江省配送商调整，交易额向区域龙头浙江***医药有限 公司集中，这两家公司交易额随之下降；***医药有限公司 2024年 交易额较 2023年上升，但增幅较低，故不在 2024年前十大客户； ***本溪医药有限公司交易额下降，系公司在辽宁省销售额下降影响。 （3）2025年度 单位：万元
2025年度，公司前十大客户变动情况如下： ①新增前十大客户：广东***医药有限公司、***医药有限公司、 ***医药有限公司、四川***药业有限公司。其中，广东***医药有限 公司系公司广东省内配送商持续调整，广东***医药有限公司为广东 区域龙头商业公司之一，交易额增加；***医药有限公司系公司云南 省内配送商调整，***医药有限公司为云南省区域龙头配送商业公司，交易额增加；***医药有限公司 2025年与 2024年交易接近；四川***药业有限公司终端配送能力较强，公司与其合作规模增加。 ②退出前十大客户：云南***医药有限公司、山东***医药有限 公司、珠海***药业有限公司、山东***医药有限公司。其中，云南 ***医药有限公司回款情况较差，公司进行了配送商调整，合作规模 向***医药有限公司倾斜；山东***医药有限公司、山东***医药有限 公司均系公司在山东省销售额下滑影响；珠海***药业有限公司系广 东省配送商持续调整，交易额向广东***医药有限公司集中。 整体来看，公司前十大客户的变动主要源于：一是公司整体战 略调整，逐步增加大型商业公司和区域龙头商业公司的合作比例； 二是公司根据自身业务发展情况，在保证各区域配送能力的前提下，根据与客户的合作情况，调整与客户之间的合作规模。 2、前十大客户具体情况
东***医药有限公司、山东***医药有限公司的最终控制方为***医药 集团股份有限公司；***湖北医药有限公司、***本溪医药有限公司 为同一控制下的关联方；未发现其余客户相互间存在关联关系。 （二）供应商情况 1、前十大供应商交易及变动情况 2023-2025年度，公司前十大供应商具体交易情况如下： （1）2023年度 单位：万元
为满足公司质量要求及成本控制要求，公司供应商较为集中。 （2）2024年度 单位：万元
2024年度，公司前十大供应商变动情况如下： ①新增前十大供应商：贵州***药业有限公司、云南***（集团） 有限公司和湖北***药业有限公司。其中，贵州***药业有限公司部 分药材采购价格较其他采购渠道具有一定优势，故增加采购规模； 云南***（集团）有限公司系公司 2024年度产量增加，对某核心辅 料需求增加，采购规模相应增加；湖北***药业有限公司系偶发性采 购，2024年因生产需要，向其采购特殊药材，采购规模增加。 ②退出前十大供应商：深圳***给药系统股份有限公司、贵州永 吉印务股份有限公司、重庆市***印务有限责任公司，均为包材供应 商。其中，深圳***给药系统股份有限公司因公司产品线升级后包材 适配性调整，2024年基本暂停合作；贵州永吉印务股份有限公司因 报价无显著优势，2024年采购额略有下降；重庆市***印务有限责任 公司 2024年度交易规模较 2023年度上升，但上升幅度较小。 （3）2025年度 单位：万元
2025年度，公司前十大供应商变动情况如下： ①新增前十大供应商：贵州***国际贸易有限公司、贵州***销 售有限公司。其中，贵州***国际贸易有限公司部分药材采购价格较 其他采购渠道具有明显优势，故新增采购；贵州***销售有限公司系 公司业务开展需要。 ②退出前十大供应商：云南***（集团）有限公司、湖北***药 业有限公司。其中，云南***（集团）有限公司系公司 2025年度产 量下降，对某核心辅料需求下降，采购规模相应下降；湖北***药业 有限公司特殊药材 2025年度无采购需求。 2、近三年前十大供应商具体情况
永吉印务股份有限公司（以下简称“永吉股份”）的实控人之一邓 维加先生签署了《股份转让协议》，约定邓维加先生将其持有的永 5.23949%）协议转让给张海先生。永吉股份于 2024年 8月 6日起为 公司的关联法人。 张海先生于 2025年 4月 14日及 2025年 4月 28日通过集中竞 价交易方式合计卖出永吉股份 1,005,700股，约占永吉股份总股本的0.23952%，减持后张海先生持有永吉股份 4.99998%的股份，不再是 永吉股份持股 5%以上股东。 截至 2026年 6月 30日，公司控股股东张海先生持有永吉股份 2.41%的股份，公司主要向其采购产品说明书及包装盒等包材，采购 业务基于真实需求开展，交易价格公允，具有商业实质。 经查询相关公开信息，未发现上述供应商相互间存在关联关系。 3、前十大客户与供应商重叠情况 公司前十大客户与供应商中，贵州***药业有限公司出现重叠情 况。具体情况如下： （1）公司与贵州***药业有限公司交易汇总 单位：万元
药材未直接售卖给三力制药及子公司，主要原因是三康药材的主要 客户群体为中药饮片生产企业。中药饮片系将中药材经净选、切制、炮制等工艺加工后，直接供医院、C端客户等终端使用的产品，对 药材的外观品相（如片型完整度、色泽均匀度等）要求较高。而公 司的中成药制造板块（三力制药、德昌祥、汉方等）采购药材系用 于中成药制剂投料，执行《中国药典》标准及 GMP规范，重点关注 有效成分含量、农残及重金属等制剂工艺相关指标，对外观品相的 要求低于饮片级。因此，三康药材对外销售的饮片级药材与公司制 药板块采购的投料级药材在质量等级、检验标准上存在实质性差异，分属不同的商业场景。 贵州***药业有限公司成立于 2018年 7月，注册资本 14,777万 人民币，主要从事中药材贸易、中药饮片生产等业务，在贵州及周 边中药材产区拥有较为丰富的采购渠道和仓储能力。其向三康药材 采购的药材，主要用于饮片生产业务；向三力制药及子公司销售的 药材，主要为从其他渠道采购的符合中成药制造企业质量标准的中 药材。2023-2025年度，公司向贵州***药业有限公司采购金额占公 司当期采购总额的比例分别为 0.51%、1.56%、2.71%，占比较低， 系正常的市场化采购行为。 双方买卖重叠品种虽药材名称相同，但销售端和采购端分属不 同业务场景：三康药材向贵州***药业有限公司销售的是面向饮片生 产企业的饮片级药材，公司制药板块向贵州***药业有限公司采购的 是用于中成药制剂投料的统货药材，执行 GMP投料标准。两者在质 量等级、交易时点、定价基准上均相互独立，不存在一一对应关系。 具体来看：（1）两者在质量等级、适用标准上存在实质性差异，定 价基准不同。从价格数据看，重叠品种的销售单价均高于采购单价，价差系等级差异所致。（2）两类交易在审批、签约、验收上完全独 立，由不同公司主体根据各自经营需要分别决策，贵州***药业有限 公司亦基于其自身商业判断独立开展购销，不存在以销定采或以采 定销的联动安排。（3）公司与贵州***药业有限公司之间的采购、 销售价格均参考市场行情协商确定，定价公允。 报告期内，公司和贵州***药业有限公司之间的采购和销售交易 分属不同的业务板块和商业场景，买卖重叠系药材等级差异、交易 时点不同及双方独立商业决策所致，具有合理商业逻辑。 三、年审会计师意见 （一）核查程序 1、针对营业收入的波动执行的审计程序 （1）获取公司主要产品近三年价格、销量明细表，通过查询账 面记录，复核价格、销量明细表的准确性； （2）获取公司呼吸系统用药、补益用药收入下降但妇科用药收 入上涨的原因及合理性的书面说明，通过检索公开信息以及复核账 面记录，判断收入波动原因的合理性； （3）对重要客户执行细节测试、收入截止测试和函证程序，确 认收入金额是否准确。 2、针对前十大供应商及客户具体情况执行的主要审计程序： （1）获取 2023年度-2025年度销售和采购明细表，并与账面进 行核对，复核前十大供应商及客户披露的名单是否准确； （2）获取关联方明细表，通过查询企查查、信用中国等公开信 息的官方网站，复核公司披露的客户、供应商的成立时间、注册资 本、股权结构、实际控制人等信息是否准确，判断是否与公司存在 关联关系； （3）获取 2023年-2025年度前十大供应商及客户的交易发生金 额以及期后结转金额明细表，通过执行函证以及细节测试程序，复 核前十大供应商及客户的交易发生金额以及期后结转金额是否准确； （4）获取 2023年度-2025年度销售和采购明细表、客户与供应 商重叠明细表及说明，汇总2023年度-2025年度销售和采购明细表， 检索客户、供应商是否存在重叠情况，与企业提供的客户与供应商 重叠明细表进行核对，并通过查询公开信息与账面记录判断客户与 供应商重叠的合理性； （5）获取 2023年-2025年度前十大供应商及客户变动明细表及 说明，并通过查询公开信息与账面记录判断客户与供应商变动原因 的合理性。 （二）核查结论 经核查，我们认为 2025年度呼吸系统用药、补益类用药收入下 降但妇科用药收入上涨具有合理性。 公司近三年前十大客户、供应商与公司、股东关联方及相互间 不存在关联关系，公司近三年前十大客户、供应商发生变化具有合 理性。 公司客户与供应商中，贵州***药业有限公司出现客户、供应商 重叠情况，原因具有合理性。 问询函事项二：销售费用。公司近三年销售费用分别为 7.93亿 元、9.42亿元、8.01亿元，占销售收入比重分别为 48%、44%、47%，金额及占比均较大。2025年度销售费用中，市场推广费 5.73亿元， 占比 72%，与职工相关费用 2.01亿元，占比 25%。公司 2025年度 销售人员为 974人，相较 2024年度 2012人大幅下降 1038人，但与 职工相关费用却增加 0.21亿元。请公司补充披露： 一、近三年前十大销售费用支付对象、金额、费用性质、是否 关联方等，说明公司主要销售费用支付对象是否存在重大变化及原 因； 公司回复： 公司近三年前十大销售费用支付对象、金额、费用性质、关联 关系如下： 1、2023年度 单位：万元
2、2024年度 单位：万元
①新增前十大服务商：周口***互联网科技有限公司、安徽*** 信息科技有限公司、湖北***网络科技有限公司、江西***信息科技 有限公司、辽宁***生物科技有限公司、贵州***医药科技有限公司。 新增主要原因包括：（1）公司 2024年度持续优化推广服务商结构，逐步调整对全国性通用型服务商的依赖，引入在特定区域或细分领 域具备属地化优势的区域性专业服务商，以提升终端推广覆盖的精 准度和效率；（2）原有部分服务商退出后，公司根据业务需要及时 补充推广服务商资源，保障各区域市场推广工作的连续性。 ②退出前十大服务商：苏州***信息科技有限公司、江苏***信 息科技有限公司、苏州***服务外包有限公司、河南***科技有限公 司、山东***企业服务有限公司、贵州***科技有限公司。退出主要 原因包括：（1）其中苏州***信息科技有限公司、江苏***信息科技 有限公司、苏州***服务外包有限公司均为全国性推广服务商，属地 化推广能力一般，与公司聚焦区域深耕的推广策略匹配度下降，故 逐步终止合作；（2）河南***科技有限公司 2024年度股东变动，企 业自身业务范围发生较大变化，故终止合作；（3）山东***企业服 务有限公司、贵州***科技有限公司因自身原因已陆续停止营业，故 终止合作。 3、2025年度 单位：万元
①新增前十大服务商：南京***管理咨询有限公司、安徽***科 技有限公司、杭州***网络科技有限公司、廊坊***企业服务有限公 司、徐州***信息科技有限公司、安徽***信息科技有限公司。新增 主要原因包括：（1）2025年度公司继续推进推广服务商体系优化， 基于服务质量、成本效益等维度对服务商进行持续评估和动态调整，对不符合要求的服务商予以替换，引入更具专业能力和成本效益的 服务商；（2）随着公司产品结构和重点推广区域的调整，相应引入 匹配新推广需求的服务商，以保障推广活动的针对性和有效性。 ②退出前十大服务商：德兴***网络科技有限公司、安徽***信 息科技有限公司、江西***信息科技有限公司、***（苏州）信息科 技有限公司、江苏***信息科技有限公司、贵州***医药科技有限公 司。退出原因主要包括：（1）德兴***网络科技有限公司、安徽*** 信息科技有限公司、江西***信息科技有限公司、贵州***医药科技 有限公司推广能力一般，在合作过程中推广服务效果未达公司预期 标准，经公司评估后终止合作；（2）***（苏州）信息科技有限公 司、江苏***信息科技有限公司自身业务范围发生变化，逐步缩减了 医药推广业务，公司与之合作业务逐步终止。 二、分别列示报告期内市场推广费支付金额前十笔的支付对象 名称、发生时间、发生原因、费用最终使用方 公司回复： 1、2023年度 2023年度，公司市场推广费支付金额前十笔具体情况如下： 单位：万元
2024年度市场推广费支付金额前十笔具体情况如下： 单位：万元
2025年度市场推广费支付金额前十笔具体情况如下： 单位：万元
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