天地科技智能化优势领先 市值管理驱动估值修复

时间：2026年07月23日 10:45:24 中财网

　　最新数据显示，天地科技由中国煤炭科工集团控股55.54%，实际控制人为国务院国资委，是煤炭全产业链综合性科技创新企业。公司业务覆盖勘探设计、煤机装备、智能开采到生态治理等全环节，主导或参与全国60%以上智能化工作面建设。2025年公司实现归母净利润24.5亿元，同比下降6.7%，主要受煤价下跌导致煤炭生产板块和煤机制造板块毛利下滑影响。

　　一份研报观点认为，公司中长期增长基础稳固。研报指出，随着煤炭价格企稳回升，上半年秦皇岛5500卡动力煤均价同比增加13.2%，煤炭生产盈利有望明显修复，下游煤企资本开支也将同步改善，带动煤机和安全装备销量回暖。我国煤炭产量将在“十五五”期间维持高位平台，至2030年仍达47.8亿吨，公司四大核心业务与原煤产量相关系数均在0.95以上，高度受益于此。

　　研报认为，公司在掘进机、大采高采煤机、液压支架电液控制系统等领域具备核心技术壁垒，全产业链协同优势将在智能化建设加速过程中进一步扩大市场份额。信息显示，央企市值管理政策从考核到制度约束持续强化，公司分红意愿有望提升。基本面来看，公司资产负债率仅46.2%，净现金达202亿元，经营现金流持续强劲，股利支付率已提升至50%，为稳定分红和估值修复提供坚实支撑。

　　研报预测2026-2028年公司归母净利润有望回升至20.98亿、21.88亿和23.45亿元。目前公司PE和PB均处于历史偏低水平，智能化龙头地位叠加政策驱动，价值修复空间值得关注。