预定利率两连升上限不变 保险权重股弹性增强

时间：2026年07月23日 09:20:47 中财网

　　数据显示，2026年二季度人身险预定利率研究值升至1.94%，环比增加1个基点，实现连续两个季度回升，较最低点提升5个基点。目前该数值与传统险2.0%的预定利率上限仅相差6个基点，远未触及连续两季超过25个基点需下调的监管条件。

　　
　　一份研报观点认为，预定利率研究值锚定长期市场利率，若5年期LPR等指标保持稳定，未来两个季度研究值预计小幅回落至1.93%和1.88%，但仍具备充足安全边际，全年传统险预定利率不调整的判断维持不变。研报指出，此前因调整预期带来的脉冲式销售难以复现，业务推动节奏有望回归常态。

　　
　　研报认为，分红险已成为寿险公司主力产品，一季度在前五大产品保费中占比达48%，其相对吸引力显著提升，短期预定利率预计保持稳定，险企正加强精细化管理。

　　
　　虽然高基数及新版银保报行合一影响下，保险板块负债增速面临阶段性压力，但研报指出部分此前超跌标的吸引力提升。作为沪深300权重股，这些个股目前处于显著低配状态，一旦市场风格切换或资金面改善，将展现较强向上弹性。研报推荐中国平安、中国太保、中国人寿、新华保险、阳光保险、中国人保等公司。