交运持仓跌至历史次低 海运防御资产配置机遇凸显

时间：2026年07月23日 09:15:24 中财网

　　数据显示，2026年二季度公募基金交运行业重仓比例降至0.74%，环比下降0.84个百分点，创历史次低水平，低于标配比例1.82%，处于明显低配状态。五大子板块航空、物流及供应链、海运、铁路公路、交通基础设施配置比例全线回落，重仓市值也较上季下降35.3%。长江交通运输指数当季下跌14.9%，跑输主要指数。

　　
　　券商披露研报指出，尽管市场风格极致偏向科技成长导致传统周期板块承压，但交运行业仍存在结构性机会。研报认为，海运板块油运至暗时刻已过，风险释放充分，赔率较高，招商轮船、中远海能具备全球定价优势。干散货海运则具有左侧高弹性特点，海通发展等标的值得关注。

　　
　　研报进一步指出，跨境物流受益于AI设备放量，供应链企业如海晨股份、密尔克卫增长确定性较强。同时，确定性防御资产受到资金偏好，京沪高铁逆势获增持，皖通高速、青岛港等高股息低估值标的防御属性突出。整体来看，在宏观分化环境下，这些全球定价与防御属性兼具的资产有望成为资金回补方向。