悦龙科技API出海提速 新品放量驱动高成长

时间：2026年07月23日 08:46:00 中财网

　　数据显示，悦龙科技深耕海洋工程柔性管道、陆地油气柔性管道和工业专用软管三大系列，核心客户包括中海油、中石油及斯伦贝谢、埃克森美孚等国内外巨头。2022至2025年公司营收从1.89亿元增长至2.89亿元，年复合增速15%，归母净利润复合增速24%，2026年一季度归母净利润同比增长29%。外销收入占比已提升至45.44%，工业专用软管和能源类柔性软管共同构成核心收入支柱。

　　
　　券商披露研报指出，全球海工与压裂软管市场正持续扩容，为公司带来显著增量空间。数据显示，2025年我国海洋石油产量约6800万吨，全球海洋软管市场2025年约18亿美元，2034年预计达31亿美元。国内页岩油2025年突破850万吨，页岩气稳定在270亿立方米以上，工程机械市场也保持稳步扩张。

　　
　　研报认为，公司凭借超高压结构设计、整体硫化接头工艺等四大核心技术，实现API 17K高端海工软管核心技术自主可控，在国内属于稀缺标的，产品具备交付周期和性价比优势。当前公司海洋工程、陆地油气及工业软管全球市占率分别仅约1%、5.6%和0.01%，提升空间广阔。近期自研FPSO上水冷却软管已中标欧洲项目，标志出海实现关键突破。

　　
　　研报指出，公司前瞻布局6000米级深海采矿智能混输管、138MPa耐冲蚀高压酸化压裂软管、吸排磷虾管等多款新品陆续落地，有望形成第二增长曲线。这些国产替代、出海突破与新品放量三条路径共同驱动公司长期成长，研报预计2026-2028年归母净利润分别为1.04亿、1.23亿和1.46亿元，对应PE估值具备吸引力。