AI需求激增铜价展现韧性 金属市场赢家输家分化

时间：2026年07月23日 04:10:46 中财网

　　金属市场正处于激烈拉锯中。结构性供应短缺和人工智能数据中心大规模建设提供支撑，但全球经济增长预期下调、高能源价格以及利率可能长期维持在高位的风险，正对价格构成压力。

　　
　　今年基础金属价格波动剧烈。铜价在5月触及每吨1.4万美元历史高位后回落，目前在1.3万至1.4万美元区间震荡。标准渣打银行认为，下半年铜价有望维持高位，主要受关税审查不确定性、库存错位、供应表现不及预期以及需求回暖信号驱动。

　　
　　这些需求信号包括国内铜库存下降、精铜进口量增加以及进口溢价保持坚挺。国际能源署警告，铜供应短期和中期状况已显著恶化，但电网扩张、可再生能源转型以及AI数据中心电力需求暴增，正推动铜需求快速增长。

　　
　　铝价此前受地缘因素影响升至四年高点，随后快速回落至今年2月以来低位。标准渣打认为此轮卖压略显过度，闲置铝产能恢复难以一次性完成，供应紧张局面可能持续更久。该机构将2026年铝价预测下调至每吨3318美元。

　　
　　铂族金属价格整体承压，铂价仍在寻找底部。标准渣打对钯金最为谨慎，将2026年平均价格预测从1850美元下调至1454美元。铑市场今年预计维持小幅供应短缺，2026年均价预测为9268美元。