长鑫科技打破DRAM垄断 AI存储周期业绩将爆发

时间：2026年07月22日 21:45:23 中财网

　　长鑫科技目前是国内最大、全球第四大DRAM原厂，已占据全球营收份额7.7%。公司产品覆盖DDR4至LPDDR5X等多代规格，在合肥、北京布局三座12英寸晶圆厂，并持续推进测试基地及上海HBM产线建设，与阿里云、字节跳动、腾讯、联想、小米等核心终端客户保持深度合作，同时获得国家大基金及多地国资支持。

　　
　　一份研报观点认为，AI驱动下服务器成为DRAM需求主引擎，服务器需求占比有望从2024年的38%提升至2026年的50%-60%。研报指出，AI推理大幅增加Token消耗，使KV Cache多层缓存成为标配，带动DRAM需求指数级增长。中国DRAM市场占全球约34%，当前国产化率约23%，未来替代空间极为广阔。

　　
　　数据显示，本轮存储涨价周期自2025年二季度开启，2025四季度及2026一季度涨幅持续超预期，2026年供需仍将维持紧张态势。最新财报显示，长鑫科技2026年一季度实现营收508亿元，净利润330.1亿元，归母净利润247.6亿元。研报认为，2026年上半年公司收入有望达到1100-1200亿元，同比增长613%-677%，归母净利润预计500-570亿元，同比增长超22倍。

　　
　　研报认为，长鑫科技凭借技术突破、产能扩张和国资背景，有望充分受益存储大周期与国产替代双重浪潮，驶入高速成长轨道。