煤价已到拐点右侧 煤炭股双逻辑布局正当时

时间：2026年07月22日 21:40:28 中财网

　　数据显示，截至7月17日秦港Q5500动力煤平仓价升至821元/吨，周环比上涨29元涨幅3.66%。京唐港主焦煤报价维持2090元/吨。本周高温天气推高用电负荷，电厂日耗煤量快速回暖，同时海外地缘冲突升级进一步支撑国际能源价格，国内动力煤现货出现反弹。

　　
　　一份研报观点认为，煤炭价格已进入拐点右侧，行业基本面改善趋势明确。研报指出，动力煤作为政策煤种，价格上行将依次经历修复长协价、达到煤电盈利均分线等过程，750元附近是政策理想目标，进一步惯性上行空间在800-860元区间。焦煤方面，山西六部门印发安监举报奖励细则，将加速隐蔽不合规产能退出，中长期供给拐点更加清晰，进口端受那达慕大会及柴油成本影响出口量减少，价格支撑增强。

　　
　　研报认为，炼焦煤市场化程度更高，对供需变化更为敏感，与动力煤价格比值测算下存在较大反弹空间。多家煤企发布中期分红方案，中国神华、陕西煤业等分红意愿稳定，红利属性突出。

　　
　　在周期弹性与稳健分红双重逻辑驱动下，煤炭板块当前持仓处于低位，配置价值逐步显现。研报建议重点关注动力煤相关的晋控煤业、兖矿能源，冶金煤领域的平煤股份、淮北矿业，以及红利与成长主线的中国神华、新集能源等个股。