茅台年内二次提价 需求强劲价在量先

时间：2026年07月22日 21:25:24 中财网

　　7月17日贵州茅台发布公告，自7月18日起将飞天53%vol 500ml茅台酒i茅台零售价由1539元上调至1639元，合同价由1269元调整为1369元，这是公司年内第二次针对核心大单品的提价。同时1L装价格体系也同步上调。此前3月底已对飞天进行过一次提价。

　　一份研报观点认为，此次调整显示茅台已拥有高度自主定价权，定价体系进入市场化新阶段。研报指出，今年两次提价单次幅度均不超过10%，且年内连续调整核心产品，与以往单次10%以上且多年不动的情况形成鲜明对比，体现企业经营灵活性大幅提升。

　　研报认为，合同价提价幅度超过零售价，有利于引导渠道利润回归合理水平，避免过去过高利润滋生倒卖等问题，也促使渠道更注重消费群体维护。数据显示，公司对非标产品先大幅下调解决价格倒挂，再小幅上调，均基于需求良好、动销顺畅、渠道库存低的基础，体现了价在量先的策略和随行就市的价格动态调整机制。

　　茅台1935近期推出限时优惠活动，进一步促进动销，改善阶段性价格问题。提价后飞天批价快速上行至1675元以上，各渠道价差缩小，有利于市场秩序稳定。研报基于良好需求和提价贡献，小幅上调2026-2028年盈利预测，维持买入评级。整体来看，茅台需求端韧性强，自主定价能力增强，正推动公司价值稳步回归。