风格再平衡信号明确 金融股配置窗口已打开

时间：2026年07月22日 17:15:46 中财网

　　数据显示，2026年二季度主动权益基金金融股仓位出现明显分化。银行板块仓位较一季度末大幅回落0.88个百分点至1.10%，证券板块仓位回升0.15个百分点至0.46%，保险板块仓位下降0.62个百分点至0.42%。北向资金和南向资金对板块的持仓也呈现差异化调整。

　　
　　券商披露研报指出，当前市场风格正发生再平衡，金融板块半年报业绩预增趋势明确，配置机会值得把握。研报认为，尽管二季度银行仓位边际回落，但息差降幅有望在2026年企稳，核心业务盈利将持续改善。在风格再平衡背景下，优质区域银行和低位股份行具备显著修复潜力。

　　
　　研报指出，证券板块筹码格局已明显改善，宽基ETF净申购转正，头部券商减持压力基本出清。市场交投活跃度维持高位，科创跟投业务持续贡献弹性，券商业绩有望延续增长。目前A股券商PB仅1.33倍，估值具备较强吸引力。保险板块估值处于1.27倍PB的低位，长鑫上市成为市场关注焦点，多家保险公司进入战配名单，资金因再平衡诉求流入金融保险板块的概率较高。

　　
　　研报认为，金融股高股息优势在当前10年期国债收益率环境下尤为突出，对追求稳定收益的机构吸引力显著。无论是头部券商还是区域优质银行，均处于战略配置的较好窗口。