分布式光伏触底回暖 高分红低估值龙头迎机遇

时间：2026年07月22日 14:50:42 中财网

　　数据显示，今年上半年分布式光伏运营商业绩普遍承压。芯能科技实现归母净利润2400万元，同比下降77%，主要受大工业电价每度下降约8分以及光伏利用小时数减少51小时影响。林洋能源则顺利出售启东海上400MW分布式光伏项目，收到2.9亿元股权转让款，单瓦价格3.88元，高于行业平均水平。

　　
　　券商披露研报指出，分布式光伏基本面已触底。研报认为，下半年光伏发电进入高峰季节，且电价有望企稳回升，将直接带动发电利润修复。研报指出，运营商存量电站资产稀缺，现金流稳定，分红比例较高，目前估值处于低位，长期投资价值突出。

　　
　　研报认为，芯能科技作为工商业光伏龙头，尽管今年新建规模可能有所下调，但存量资产IRR仍能维持9%左右，明年电价回稳后扩产节奏有望加快。林洋能源光伏BT业务顺利回笼资金，为储能业务提供有力支持。公司计划在国内开发10GWh独立储能项目，海外上半年已出售约400MWh储能系统，毛利率20%，同时2026年中期分红比例不低于净利润的50%。

　　
　　电价企稳与储能新业务加速将成为驱动板块估值的核心动力，相关龙头公司的高分红属性和稀缺存量资源正受到市场重新审视，长期配置价值逐步显现。