西麦食品粉类赛道高弹性 六五战略驱动业绩翻倍
一份研报观点认为，公司六五规划清晰，采取存量筑牢基本盘、增量打开空间的策略。研报指出，线下传统渠道稳健托底，同时积极拓展零食系统、即时零售等新兴渠道；线上依托数字化能力实现精细化运营，增速有望显著高于整体。粉类业务被定位为第二增长曲线，公司凭借差异化工艺和技术护城河，消费者复购率高。 研报认为，今年一季度粉类业务已借助春节旺季实现亮眼表现，下半年中秋与年货礼盒旺季将进一步释放弹性。河北专属产线落地后，高端定制订单稳定增长，高毛利礼盒占比提升也将持续改善整体毛利率。同时，全国区域渗透加速，成熟市场费用优化与规模化供应链带来的成本缓冲，都为盈利改善提供支撑。 研报指出，药食同源品类国民基础深厚，行业监管趋严下中小品牌出清，公司市占率有望稳步提升。综合来看，随着粉类业务持续放量和六五战略有序推进，公司中长期增长空间打开，当前估值已具备较好吸引力。 中财网
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