机构研报称A股反弹修复窗口正逐步打开

时间：2026年07月22日 11:15:24 中财网

　　近期A股各大宽基指数出现阶段性调整，创业板指和科创综指回调幅度相对更大，科技成长板块交易情绪阶段性走弱。全球科技板块也出现联动调整，主要受美股科技赛道盈利预期下调以及韩国杠杆资金集中出清传导影响。

　　
　　一份研报观点认为，本次调整属于全球科技板块联动，并非国内经济和产业发展核心逻辑发生拐点。研报指出，国内制造业和非制造业PMI维持平稳修复节奏，人工智能、半导体自主可控等领域产业政策持续落地，整体流动性保持合理充裕。

　　
　　数据显示，前期半导体等抱团赛道交易拥挤度显著回落，半导体交易拥挤度已从20.6%降至17.4%，存量获利盘得到有效换手，交易风险有所缓释。信息显示，近几日沪深300相关ETF出现连续净流入，资金结构呈现边际改善。同时，主要宽基指数估值已回落至年内低位区间，性价比明显提升。最新财报显示，截至目前1733家上市公司发布半年报预告，其中987家净利润同比增长，科技龙头盈利韧性突出，为市场提供基本面托底。

　　
　　研报认为，短期情绪出清后，重磅产业事件集中落地、国有资本增持回购形成稳定预期、产业升级主线不变以及中长期资金储备充足等多重积极因素有望逐步发力。这些支撑要素正在夯实市场底部区间，A股反弹修复窗口正逐步打开，相关科技与制造板块配置吸引力逐步增强。