东田微业绩拐点确立 隔离器滤光片放量驱动高速增长

时间：2026年07月22日 10:10:26 中财网

　　公司发布上半年业绩预告，数据显示预计实现归母净利润8500-9500万元，同比增长67.7%-87.4%，扣非净利润8400-9400万元，同比增长68.8%-88.8%。Q2单季度归母净利润中值约6193万元，环比增长120.7%，同比增长102.5%，业绩拐点已清晰显现。

　　
　　一份研报观点认为，东田微业绩高增长主要来自两大驱动。研报指出，公司从传统滤光片单品向光隔离器、WDM组件、Z-Block等通信器件矩阵拓展，单客户价值量显著提升。同时南昌光通信基地产能加速落地，上半年新增镀膜和成型设备逐步到位，光隔离器和WDM组件产能稳步释放，为订单交付提供有力保障。

　　
　　研报认为，光隔离器是800G和1.6T高速光模块尤其是硅光方案的必需组件，上游法拉第旋光片长期紧缺。公司已完成产品线搭建并实现批量出货，将充分受益于量价齐升行情。滤光片作为波分复用核心元件，在1.6T光模块中价值量有望较800G进一步翻倍，公司凭借光学镀膜技术优势，正进入加速放量阶段。

　　
　　研报指出，随着AI算力需求持续拉动数据中心光模块景气，公司业务结构优化成效显著，通信产品收入占比不断提升，产能爬坡与产品扩张双轮驱动下，业绩有望进入快速增长通道。研报上调2026-2028年盈利预测，预计归母净利润达2.5亿、5.5亿和8.1亿元，维持买入评级。