宏柏新材主业筑底回暖 硅基新材打开增长天花板

时间：2026年07月22日 09:50:41 中财网

　　数据显示，宏柏新材2025年实现营收13.9亿元，归母净利润亏损1.46亿元。2026年一季度公司营收同比增长14.3%至3.91亿元，亏损环比明显收窄，毛利率回升2.2个百分点。上半年业绩预告显示归母净利润亏损区间进一步缩小，主业相关产品价格出现回升态势。

　　
　　一份券商研报指出，公司主业聚焦功能性硅烷，含硫硅烷偶联剂全球市占率领先，下游覆盖轮胎、新能源及电子领域。研报认为，在反内卷政策推进及地缘因素影响下，含硫硅烷价格企稳回升，有机硅行业竞争格局有望改善，公司主业盈利能力正逐步筑底。

　　
　　研报认为，公司在主业基础上积极延伸布局三大硅基新材料业务，打开了长期增长空间。纳米硅项目采用非CVD创新工艺，有望降低成本并加速硅基负极在动力电池领域的产业化；光纤级四氯化硅项目计划2027年投产，将直接受益于AI光纤需求高景气；电子级正硅酸乙酯则切入半导体薄膜前驱体领域，随着国产半导体扩产推进，相关需求有望维持高位。这些新业务精准匹配人工智能、半导体和新能源领域技术趋势，规模化后有望形成新的利润增长曲线。

　　
　　研报指出，随着主业企稳和新材料业务逐步落地，公司高壁垒优势将进一步显现，未来业绩和估值均有望得到重构。