传媒基金持仓创新低 游戏电影配置价值凸显

时间：2026年07月22日 09:45:26 中财网

　　数据显示，公募基金二季度主动偏股型基金对传媒板块重仓持股比重降至0.21%，较一季度环比下降0.55个百分点，持仓比例创下新低。同期申万传媒指数下跌15%，沪深300指数则上涨10.9%。个股方面，世纪华通、巨人网络和三七互娱基金重仓市值位居前列，陆股通对巨人网络持股比例提升幅度最大。

　　
　　券商披露研报指出，尽管传媒整体维持低配，但细分领域已出现积极信号。研报认为，游戏板块偏好虽环比回落，但世纪华通、恺英网络等公司基本面稳健，在监管环境趋稳背景下，盈利修复弹性值得期待。研报进一步指出，电影板块中国电影、光线传媒、儒意电影等标的，随着院线逐步恢复，有望迎来业绩改善和资金关注。

　　
　　港股方向，研报推荐网易、阅文集团、快手及心动公司，音乐板块腾讯音乐、网易云音乐和大麦娱乐也获得一定偏好提升。图书出版领域凤凰传媒、南方传媒的持仓出现回暖，显示机构对优质赛道的选择仍在延续。

　　
　　整体来看，当前传媒基金持仓处于历史低位，悲观预期已较充分释放。一旦宏观景气度回暖和盈利修复兑现，这些推荐标的有望迎来资金回流，推动估值修复空间。