鸿路钢构盈利持续修复 四川路桥配置价值提升

时间：2026年07月22日 09:10:35 中财网

　　数据显示，鸿路钢构2026上半年预计实现归母净利润4.32亿至4.90亿元，同比增长50%至70%，其中Q2单季度净利润2.84亿至3.42亿元，同比增长87.83%至125.88%。公司上半年新签合同161.59亿元，同比增长12.37%，钢结构产量达270.03万吨，同比增长14.3%，Q2月均产量接近50万吨。四川路桥在手订单储备充足，约为2025年年度收入的3倍。

　　
　　一份研报观点认为，继续推荐鸿路钢构与四川路桥。研报指出，鸿路钢构智能化转型持续推进，产品质量、生产效率和产能利用率稳步提升，成本管控效果显著，规模效应开始显现。Q2钢结构吨净利约195.86元至235.53元，同比大幅增加，为近年较好水平。研报认为，随着焊接机器人应用场景拓展和人机协同效率提升，公司产能利用率有望继续提高，单位成本进一步下降，盈利能力将持续修复。

　　
　　研报指出，四川路桥作为四川省基建龙头，受益于交通强省战略推进。《四川省国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》明确提出，进出川大通道将达到70条以上，较十四五末新增至少16条，为区域交通基础设施建设提供长期需求支撑。下半年重点项目加快落地，公司订单向收入和利润转化有望加速。同时其高股息属性叠加增长预期改善，配置价值逐步显现。

　　
　　研报认为，基建投资逻辑正转向服务能源安全、资源安全和区域协调发展，成渝腹地建设、煤化工及清洁能源等领域将成为重要增量，相关公司同样具备结构性机会。