难道科技结构牛又回来吗？

时间：2026年07月22日 08:32:35 中财网

　　科技牛真的又回来了吗？最近市场谈科技就像躲瘟疫一样，昨天一根长阳一下子改变不少投资者观点，科技牛在起风生似乎不简单，就看今天走势咋样？科技股究竟是不是真的启动新一轮上涨行情？首先看科创50指数今天集合竞价会不会跳空高开在30日均线之上？如果跳空高开就有点花头了，不挑空高开就耐心盘中震荡低点择机上车。其次就是看今天会不会继续放量？能不能连续拉出放量长阳？第三就是今天科技股涨停潮是不是继续？如果上述三个特全部出现就要考虑真的启动新一轮上涨行情。没有出现就只能暂时当做反弹看待，我的意思既不要太激进，也不要恐慌，前面连续大跌都熬过来了，还怕二次探底吗？今天消息面利好居多，譬如市场各类资金都是买买买，千亿ETF强势归来！三大宽基连续三天成交破百亿！深化互联网协议第六版(IPv6)技术创新和融合应用实施方案发布，工信部锂电池及类似产品标准工作组：将召开10项固态锂电池行业标准讨论会，源杰科技：预计上半年净利润6亿-6.5亿 同比增长1197%-1305%，睿创微纳发布半年报业绩预告，预计实现归属于母公司所有者的净利润12亿至13亿元，同比大幅增长242%–270%；扣非净利润11.7亿至12.7亿元，同比增长256%–287%。自17日以来，已有约160家上市公司密集发布股份回购、增持以及回购进展公告。其中，109份公告于20日起披露，成为本轮回购增持公告的密集发布日。

　　
　　美股高开高走，三大指数集体收涨。截止收盘，纳指涨1.29%，标普500指数涨0.89%，道指涨0.74%。存储板块强势反弹，闪迪涨超14%，SK海力士涨超13%，西部数据、美光科技涨超12%，希捷科技涨超11%，铠侠ADR涨超17%。光通信板块全线上涨，Coherent涨超11%，Lumentum涨超9%，Ciena涨近8%，迈威尔科技、康宁涨超6%，Credo涨超5%。纳斯达克中国金龙指数收跌0.69%，热门中概股涨跌不一，网易跌超3%，阿里巴巴跌近2%，拼多多跌超1%，台积电涨超5%，日月光半导体涨超8%。7月初，双创板大幅调整后，科技板块暴露较多的量化产品超额收益大幅回撤。二是微盘股持续走低拖累量化分散持仓。三是传统因子集体失效。动量因子在2026年上半年强度已处于近十年较高分位，小市值、反转等基于旧市场结构的因子在新范式下逐渐衰减。因子突然失效导致模型预测与实际走势严重背离。行情波动之下，市场上“量化砸盘”“算法收割”的声音再度甚嚣尘上，对于量化快速买卖、频繁进出是在“割韭菜、薅羊毛”的说法。有观点将量化视为加剧市场下跌的“幕后推手”，也有市场声音认为，本轮下跌是量化策略同质化引发的集体踩踏。量化投资再起争议。伴随市场及科技板块的快速下行，量化私募旗下产品净值遭遇集体回撤，量化指增策略、量化选股，以及科技、微盘暴露较高的产品回撤更为明显。从最近大量国家队资金看大量资金弯道超车进入科创50ETF，昨天科技类ETF形成涨停潮来，科技股行情似乎不简单，至少不可能是一日游的反弹行情，我暂时不能确定科技股调整洗盘结束，但可以确定科技股行情不会就此戛然而止，后面结构牛行情还是科技股为主，老登股时而表现为辅。

　　
　　因此操作上可以选择本轮调整超跌的低价科技股布局，譬如说像具有PCB、光刻胶的股票 $杭华股份(SH688571)$ 为什么涨幅不大？根源是前期涨幅不大跌幅不猛，虽然是科技股但跟随微盘股指数连续杀跌，昨天微盘股指数还下跌0.83%，此股第二大股东日本株式会社T&K TOKA以人民币 6.904 元/股的价格，将其持有的杭华股份 99,065,424 股股份转让给青云汇，占公司股份总数的 23.36%，转让总价款为 683,947,687.30 元。昨天该股的股价最低下探到6.33元，该股七月二日股价最高11.34元，短短两周之内杀跌超过45%。科创50指数和创业板指数日线上看都出现底分型结构，如果说前期是一次血洗，这次血洗确实惨不忍睹，洗盘结束之后就会展开报复性大涨，昨天第一根长使得大部分投资者一时半会很难回过神，所以要等后面三天交易才能看出究竟是什么行情？从数据显示，截至7月20日，全市场股票ETF已连续11个交易日获资金流入，区间累计净流入达3567亿元。其中7月17日单日净流入758.67亿元，为历史单日净流入规模第三高。仅上周，股票型ETF合计净流入就突破2036亿元，刷新历史单周最高纪录。目前看人气比较高的 $长电科技(SH600584)$ 走势比较强，包括集成电路和交换机概念的 $紫光股份(SZ000938)$ 股价创十一年新高。最后特别说明下面科创50指数日线上虚构走势图不能当真，如果今天真的再次拉出长阳纯属巧合，但验证了我预判科技股真的熊转牛了，从疯狂杀跌一下子转变为疯牛。