量化基金两周自由落体暴跌 富豪投资者巨亏20%

时间：2026年07月21日 20:10:52 中财网

　　最近不少中国量化基金投资者尝到苦果。去年部分量化基金回报超过50%，吸引大量资金涌入。但短短两周时间，多只产品净值下跌超20%，之前几个月收益全部抹去。

　　
　　上海软件工程师王先生10月将100万元投入上海文博投资的一只量化基金。他形容这波下跌就像“自由落体”，从高点瞬间坠落。另一位高净值投资者周先生在黑翼资产管理投入2000万元，最近几周亏损近30%，单周最大跌幅达19.39%。

　　
　　此次回撤是近年来量化行业最严重的一次。市场风格突然切换，投资者抛弃小微盘股转向大盘蓝筹股。许多量化模型对这一转变反应迟钝，原本看好的因子集体失效。

　　
　　拥挤交易进一步放大损失。当多家基金同时减仓同一批股票时，抛售压力不断加剧，引发连锁去杠杆。跟踪CSI 1000指数的73只量化产品上周平均下跌14%。某头部量化基金一周内跌近16%。

　　
　　投资者情绪明显受挫。不少人原本把量化基金视为股市低迷时的避风港，如今信心动摇。部分首次买入的投资者如32岁的陈女士，两周亏损近19%后决定赎回。她原本期待策略能提供与市场方向无关的稳定回报。

　　
　　基金公司回应称，此次下跌主要来自外部市场风险，而非模型失效。上海文博创始人表示将坚持长期有效策略，并用更智能方法优化组合。黑翼资产也预计市场稳定后净值和超额收益将逐步恢复。

　　
　　上周CSI 1000指数下跌超12%，本周出现反弹。业内人士认为，这次事件是量化行业的一次压力测试，提醒投资者关注拥挤持仓和杠杆风险。量化热潮仍在，但轻松获利的阶段可能已经过去。